【非农全解析】10大机构前瞻，5种情境应怎样应对？

汇通财经APP讯——
周五(8月5日)将公布美国非农就业报告，目前彭博调查预期中值显示，非农将增长18万，失业率将下降至4.8%；隔夜ADP数据表现良好，改善了市场对非农数据的预期；不过目前市场预期美联储年内加息的几率仍不高；笔者整理了10大机构对非农数据的预期，并前瞻了5种可能情境下市场可能的反应。



★非农数据窜下跳，就业市场放缓忧虑缓解★
在过去两个月里，非农就业数据上蹿下跳；5月非农终值仅增长1.1万人，但6月非农增幅则升至28.7万人，分别处于趋势高点和低点；丰业银行分析分析预期，英国非农数据将更趋于17.5万附近的潜在趋势水平。

目前看来，5月非农数据夸大了雇佣活动的降温，6月非农数据的大涨已经缓解了人们对劳动力市场和经济走软的担忧。

★靓丽ADP改善非农预期★
周三(8月3日)欧市盘中，美国7月ADP就业人数增加17.9万人，好于预期，提振了市场对非农的乐观预期。

穆迪首席经济学家詹迪称，就业增长依然强劲，但随着接近充分就业而有放缓；企业目前填充接近历史高位的岗位数面临更多困难；美国不久将面临劳动力不足的问题。

★美联储加息预期微升，但年内加息可能仍不大★
隔夜ADP数据公布后，美国联邦基金利率期货暗示FED加息几率微升，其中：美联储9月加息几率微升至22.0%(数据公布前为20.0%)，12月加息几率微升至39.2%(数据公布前为37.3%)；总体而言，市场对美联储年内加息的预期略有改善，但总体而言仍略偏悲观。

联邦基金利率期货市场预期美联储加息几率


路透此前发布的调查结果显示，受访的15家一级交易商中，8家认为美联储将在年底前上调利率0.25个百分点，且没有一家受访初级交易商预期美联储会在9月的政策会议上再次加息。

★十大机构前瞻★

机构	非农就业人数变动(万)	失业率(%)
穆迪	16.5	4.8
美银美林	16.5	4.9
野村证券	17	4.8
加拿大皇家银行	17	4.8
法巴	17.5	4.8
JP摩根	17.5	4.8
加拿大帝国商业银行	18.5	4.8
TD证券	18.8	4.9
瑞信	19	4.9
高盛	19	4.8

★5种可能情境交易策略★
假定失业率符合4.8%的预期，则可能出现如下5种情境：

1.基本符合预期：非农数据位于17-19万区间，料对汇市影响有限，美元指数可能温和走高后回落。

2.高于预期：非农数据位于19-21万区间，美指料升破96关口，并可能进一步上测97关口。

3.远高于预期：非农数据高于21万，美元指数可能上测97.70关口。

4.低于预期：非农数据位于15-17万，美指料跌破95关口，并可能进一步跌向94关口。

5.远低于预期：非农数据远低于15万，美指料下测94关口，并可能进一步扩大跌幅，或下测93.0关口。