原油下跌引投资者担忧 美股美债能否独善其身？

汇通财经APP讯——
汇金网8月8日讯——尽管上周五(8月5日)美股收盘标普500指数和纳斯达克指数双双创新高，但对原油走低可能打压美股和美国高收益债券的担忧情绪却在上涨。

上周二(8月2日)，9月交割的原油期货跌破40美元/桶，截至上周末，原油已经自7月初价格下跌了18%。

尽管原油下跌的主要原因是原油库存过剩，但一些资金经理担忧，低油价将会打压投资者信心，并可能渗透到美股和高收益债券市场。

美国油价和标普500指数相关性上升

美国油价和标普500指数相关性在今年1月攀升至多年高点，至0.97；随着油价下跌，对美国经济衰退的担忧不断上涨。相关性为1意味着油价和标普500指数同涨同跌；相关性为-1表示油价和标普500指数走势相反，相关性为0意味着二者价格走势互不影响。

上月，标普500指数创新高时，二者相关性下降，至-0.77，此后相关性不断上升，上周五，二者相关性为-0.36。需要注意的是，二者的相关性很难预测，且可能迅速波动。

今年早些时间市场大幅下跌揭示出，一种资产的波动可能推动资金迅速流向另一种资产。因此很多投资者开始密切关注二者的相关性。

目前，美股和其他高风险资产都在走高。尽管上周二以来，道琼斯工业指数连续7个交易日下滑，但上周五道指上涨1%，至 18543.53，较7月20日的历史高位仅下跌了0.3%。

投资组合经理增持现金

最近几个月，投资者持有低评级企业“垃圾债”需求大幅下滑。大量投资组合经理增持现金，反映出投资市场情绪仍旧谨慎。美银美林调研数据显示，上月，全球资金经理平均持有现金比重为5.8%，创2001年以来最高。

油价下滑对消费者来说是好事。众多分析师认为，因为不少原油生产商削减产能，原油市场较今年早些时候较为稳健。

但FactSet称，今年下半年，油价下跌，将打压企业收益。预计标普500指数覆盖的公司第二季度收益将会同比下跌。