荷兰合作银行：全球央行货币政策的转变带来了新问题

汇通财经APP讯——荷兰合作银行金融市场研究主管Michael Every称，全球央行货币政策的转变已经带来了新问题。



值得注意的是，周二英国央行国债回购操作未获足额供应 。因为国债持有者拒绝以0.58%这一历史最低价成交英国10年期国债。如果投资不足，导致此前2010至2016年间美国录得的生产率下滑的状况将在英国重演，那么力度本已受到限制的QE行动，就更加将被证明无法起到提振经济的作用。

简而言之，如果私营部门不会为促进生产效率的提高而进行投资的话，那么政府必须去投资。换句话说，量化宽松政策可能需要扩张性的财政政策来配合。

实际上，凯恩斯几十年前不就已经证明该论断了吗？央行经济学家可能选择遗忘，但是，纯粹主义者呼吁央行和决策者们集中思考这句话背后的含义是富有成效的。许多其他的经济体也会像英国央行和日本央行那样，开始思考。

北京时间16:00英国央行将就国债回购未获足额供应发表声明，需密切关注。

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