【前瞻】FED的心思你别猜,耶伦或再显“鸽王”本色

宵婷 2016-08-21 15:01 来源:【原创】
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汇通财经讯——美联储今年是升息还是不升息呢?关于这方面的讨论在未来一周仍将沸沸扬扬,美联储主席耶伦在杰克逊霍尔全球央行年会的讲话将备受关注。当然,美国的房屋数据、Markit制造业PMI数据和耐用品订单数据也将吸引眼球。
汇通财经APP讯——美联储(FED)今年是升息还是不升息呢?关于这方面的讨论在未来一周仍将沸沸扬扬,美联储主席耶伦在杰克逊霍尔全球央行年会的讲话将备受关注。当然,美国的房屋数据、Markit制造业PMI数据和耐用品订单数据也将吸引眼球。另外,市场亦将格外关注英国脱欧后的影响,因而欧元区综合PMI数据、德国IFO经济景气指数、英国GDP数据也将引起热议。
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美联储动向费猜疑,耶伦或令升息讨论沸沸扬扬
近几日美联储官员们释出不少矛盾的讯号,全球主要央行行长将自8月25日起参加在怀俄明州杰克逊霍尔(Jackson Hole)召开的年会。美联储主席耶伦则将于隔日发表演说,且耶伦的讲话可能令升息速度缓慢的看法更加巩固。

汇丰分析师在研究报告中表示,耶伦或将提供她目前对就业增长前景、通胀和经济增长的评估,并暗示谨慎行事是否仍适切,抑或是否即将升息。

美联储去年12月进行了近十年来的首次升息,但自此之后便按兵不动,因有迹象显示全球经济增长蹒跚且美国通胀迟滞。 对升息状况的不确定,如今已重创美元,美元兑欧元来到接近八周低位。

美联储7月货币政策会议纪要释出混乱的讯息也令升息前景蒙上阴霾。会议纪要显示,利率制定者对于是否需要马上紧缩政策的看法存有分歧,一些委员认为需要看到更多的经济数据,包括聘雇速度等,之后才能讨论升息问题。

但近期一连串强劲的美国就业数据,引发美联储一些决策者发表暗示最快可能9月升息的乐观看法。耶伦的盟友——纽约联储主席杜德利,因看好美国经济全面改善,是近几日对短期内可能升息发出更为乐观看法的官员之一。

未来一周陆续出炉的调查和数据后或将增强这样的情况。下周二(8月23日)将公布美国7月新屋销售、下周三(8月24日)则有美国7月成屋销售总数年化数据及6月FHFA房价指数月率。而更为重要的还是美国下周四(8月25日)将公布的7月耐用品订单数据和下周五(8月26日)将公布的二季度GDP修正数据。其中美国耐用品订单数据受强势美元、低廉油价和疲弱的需求影响,于6月大降3.9%,不过市场普遍预计,该数据在7月将反弹,或上升3.7%;美国二季度GDP初值数据表现亦不佳,仅录得1.2的增幅。

英国退欧影响
英国6月公投退欧后,欧元区经济体仍在慎防任何冲击信心、产出以及制造与服务企业订单的迹象。

迄今还没见到明显的冲击,这让还在“观望”状态的欧洲央行有了一些喘息空间,并避开了对进一步刺激政策的过度期待,尽管欧洲央行有暗示其愿意采取行动。

下周二出炉的欧元区综合PMI指数,普遍预期将会反映出企业对英国公投退欧持续展现韧性,即使活动增长仍平淡。德国备受关注的Ifo企业景气指数将在下周四公布,应该不会有太大的变动。

德国商业银行首席分析师Jorg Kramer在研究报告中表示,即将出炉的欧元区PMI以及德国Ifo企业景气指数,应该是持续上下波动。

英国将在下周五公布第二季国内生产总值(GDP)修正值,应该能进一步显示英国公投退欧前的企业投资和消费者支出表现。之前的初值显示GDP季率上升0.6%。

日本
日本下周五将公布其7月通胀数据。渣打银行分析师表示,日本7月整体消费者物价指数(CPI)年率料下滑0.4%,通胀率不太可能进一步恶化。路透调查则预计,日本7月核心消CPI料连续第五个月下降,因日元走强令进口成本承受下行压力。核心CPI包括成品油,但不包括生鲜食品价格。

农林中金总合研究所首席研究员南武志表示,能源价格给消费者通胀带来的下行压力依然很大,比如汽油价格下降,而其他进口价格因日元强势也呈下降态势;另外,由于能源价格带来的下行压力减弱,核心CPI在今年年底或明年年初前后可能上升,并脱离负值水平,但消费者支出的复苏步伐依然疲弱,所以该指数的上档也许有限。

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