安倍第四支箭——东京奥运会，日本经济能否起死回生？

汇通财经APP讯——在2016里约奥运会闭幕式上，日本首相安倍晋三变身“马里奥”亮相里约，安倍以这样惊艳的方式为将于2020年举办的东京奥运会开了一个彩头。



美国以46金、37银、38铜，总数121块奖牌的成绩名列第一；英国以27金、23银、17铜，总数67块奖牌奖牌的成绩摘得第二；中国以26金、18银、26铜，总数70块奖牌的成绩荣获第三；而日本屈居第六，分别摘得12金、8银、21铜，奖牌总数为41。



日本安倍政府在2013年获得2020年奥运会主办权时，当时的民众支持率也因此攀升。而不太光彩的是，日本申奥成功被传涉嫌贿选。早在今年5月，有日媒报道，关于法国司法部门就东京申办2020年奥运会时涉嫌向前国际田联主席方面汇入巨款展开调查一事。

日本萎靡的经济状况，将怎样迎接奥运？

安倍在2012年底上台后开始实施的一系列刺激经济的政策，号称“安倍经济学”，这包括货币刺激、“灵活”财政与结构改革(安倍经济学三支箭)，意图拉动日本经济走出数十年的通货紧缩。不过效果并不理想。

日本央行在7月29日的决议上，维持利率-0.1%和QQE规模在80万亿日元不变。扩大ETF购买规模至6万亿日元，同时增加美元借贷计划。

日本央行行长黑田东彦也表示，日本央行没有达到扩大量化宽松的极限，日本央行还有进一步下调负利率的空间。

为促进经济增长，日本政府在8月初批准了28.1万亿日元的一揽子刺激方案，其中包括13.5万亿日元的财政刺激。

不过市场对日本政府的刺激措施能否带动日本经济走出萎靡的状况存在质疑，下面笔者通过几大数据来向投资者展示安倍经济学截止目前的成果。

日本内阁府8月15日公布数据显示，日本二季度经济环比未能实现增长，二季度实际国内生产总值(GDP)季率初值涨幅为零，不及预期；第二季度实际GDP年化季率初值上涨0.2%，预期上涨0.7%。



日本6月全国CPI年率下降0.40%，预期值下降0.40%，前值下降0.40%。这一结果使日本的通货膨胀率进一步低于日本央行设定的2%目标。



关于奥运会对经济的影响，让历史数据来说话

在评估东京奥运会对经济的影响之前，通过研究历史奥运会对东道主国经济的影响或许会让我们有所启发。

Brückner and Pappa 在2015年发表的研究报告中，研究了1950年至2009年期间奥运会对经济产生何种影响，并试图量化这一事件对实际GDP的影响。



结果显示，在奥运会举办前五年至前两年期间，举办奥运会对实际GDP增长的增长起到了显著的推动作用。奥运会后的几年，这种累积效应对实际GDP增速的推动作用达到了10%。

东京奥运会会对日本经济产生怎样影响？

将于2020年举办的东京奥运会，将从两个方面对日本经济产生影响。一方面，旅游收入的增加。另一方面，相关基础设施的投资建设。

旅游收入通过两个维度来实现。一、游客数量的增长；二、访客的开支增长。

日本政府此前提出到2020年使全年访日游客达到2000万人次的目标可能提前实现。据日本共同社此前估算数据显示，2015年的访日外国游客数已超过1900万人次。



根据2011年至2015年游客的增长速度估算，到2020年，日本全年接待的游客有望达到3300万人次。

相关基础设施的投资建设往往在奥运会前的两三年间运行，这也意味着东京奥运会的相关投资会集中在2017年至2018年。假设累计投资总额达到10万亿日元，那么2017年至2018年GDP被推升的值相当于2014年名义GDP的0.4-0.6%，这将抵消消费税上调对经济带来的负面影响。



在2015年至2018年期间，日本每年实际GDP增速将因此提高0.2-0.3%。

但是，东京奥运会还远远不到能够改变日本疲软经济状况的程度。