杰克逊霍尔年会来袭,但美联储举动或与预期大相径庭

兰欣 2016-08-24 14:56 来源:【原创】
本文共638字  |  预计阅读: 3分钟
汇通财经讯——杰克逊霍尔全球央行年会将于8月25-27日举行,美联储主席耶伦将于北京时间26日在年会上发表讲话。作为美联储重要的发声窗口,部分分析师担心:届时美联储可能将宣布与市场预期大相径庭的政策。
汇通财经APP讯——杰克逊霍尔全球央行年会将于8月25-27日举行,美联储主席耶伦将于北京时间26日在年会上发表讲话。作为美联储重要的发声窗口,部分分析师担心:届时美联储可能将宣布与市场预期大相径庭的政策。

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某种程度上,美联储与市场的关系可以归结为一个简单的规则:美联储很乐意推出新宽松举措使市场震惊,但这宽松举措从不是加息。

不过此次央行年会上,美联储可能准备结束这种关系,尤其是考虑到低利率环境下近期金融市场的反应。

尽管一些迹象明确显示,9月会议上很有可能加息。但据芝加哥商业交易所(CME)美联储观察工具:联邦基金利率期货显示,9月加息概率仅为24%。

纽约联储主席杜德利(William Dudley)、旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)、亚特兰大联储主席洛克哈特(Dennis Lockhart)均暗示9月可能加息。鸽派代表美联储副主席费希尔(Stanley Fischer)近日甚至也发表了鹰派言论。

这种背景下,芝加哥北方信托公司首席经济学家Carl Tannenbaum表示,他无法理解为什么美联储9月加息的概率仍如此低。不清楚短期期货市场看重的是什么。

安联首席经济顾问埃利安(Mohamed El-Erian)表示,虽然美国经济因劳工生产率下降而受压,但美联储需要考虑维持低利率的代价,这可能导致未来金融不稳定和过度冒险。

埃利安警告称,低利率可能令金融市场扭曲,损害储户,而促使债券交易员为寻求更高收益率而进行鲁莽的交易。

巴克莱银行首席经济学家盖本(Michael Gapen)认为,美联储将在9月加息,他认同埃利安的观点并表示,这一加息预期是基于劳动力市场数据、通胀预期和金融稳定问题得出的。

美联储7月会议记录显示,数位委员担心太长时间保持如此低的利率会引发潜在危机。

纪要中指出,商业地产潜在估值过高,股票价值高于预期收益,持续低利率的环境将导致投资者一味地寻求收益。

Tannenbaum称,纪要公布后,9月和12月加息概率却下降,对此感到很惊讶。具体来看,美联储9月加息概率为12%,FOMC会议纪要披露前为24%;12月加息概率为47%,纪要公布前为58%。

本周五耶伦将再次测试美联储与市场的关系。盖本称,如果耶伦承认短期内加息,市场却忽略它。那么美联储就得再发表一次演讲了。若美联储觉得自己传达的意图很明显,但市场未消化,美联储还是会加息并处理加息后给金融市场带来的后果,因为不管加息与否,金融市场都将面临动荡。

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