高飞
出乎市场意料，动力煤成为2016年最受欢迎的大宗商品之一，由于中国的减产政策，这种火电厂燃料的价格从今年早些时候的50美元/吨大幅上涨到69美元/吨。
在周三（8月24日）的半年财报中，全球最大的海运动力煤生产商嘉能可，使这个问题成为焦点。
这家公司称，它有一笔将近4亿美元的费用来覆盖一项会计错配，产生于煤衍生品头寸的公允价值和预期售煤收入之间的差额。
今年早些时候嘉能可——世界上最大的海运动力煤生产商——决定为5500万吨出口动力煤做对冲来锁定价格。当时前景一片黯淡，中国政府已经叫停国内产出。嘉能可已被迫在对冲空头仓位上暂时认赔。
嘉能可总裁格拉森伯格称，如果价格仍然停留在这个水平，上述对冲在今年和明年将会有个价值2亿美元的机会，他对分析师表示这一打击不算什么，对部分产品进行对冲是为了锁定利润和保持今年早些时候用来还债的现金流。
在2016年上半年的财报显示基础收益下降13%之后，嘉能可就已经开始实施其债务削减计划了。
这家大宗商品交易巨头称其正在缩减其165亿美元到175亿美元的净债务，还在出售价值40亿到50亿美元的资产。几乎是一夜之间，嘉能可就把旗下一座澳大利亚铜和金矿未来的产出出售给Evolution Mining Ltd，这项交易可以获得6.7亿美元的收入。
嘉能可总裁格拉森伯格表示，自从去年9月宣布了降低债务水平的计划以来，嘉能可未达成这一目标做出了巨大的进步。
随着大宗商品价格的螺旋下降，去年9月嘉能可总裁格拉森伯格就启动了一项大范围的去杠杆计划来平息市场对其处理大批债务能力的担心，
嘉能可剥离其股息，从股东哪里筹集现金，今年以来已经同意售出价值39亿美元的资产。
今年上半年，息税折旧摊销前利润达到40亿美元，同比下降了13%。达到分析师的预期标准。
总体来看，嘉能可报告了6.15亿美元的净损失，这一数据去年同期为8.17亿美元。确认了将近7亿美元的例外项目。由于动力煤的急速回升，嘉能可在动力煤的对冲头寸上的损失就达4亿美元。
嘉能可的交易部门，通过在全球范围内交易几百万吨的大宗商品的盈利部门。报告中显示，因为金属方面的良好表现，该部门在这一时期的息税折旧摊销前利润达到12亿美元，比去年提高了14%。
嘉能可称，假如目前的大宗商品价格能够维持，它的年利润将会达到105亿美元，由此产生45亿美元的自由现金流。
嘉能可的CFO Steven Kalmin称，该公司将很有可能在明年恢复股票分红。
嘉能可股价跌幅目前扩大至5.51%
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