非农前金价“奄奄一息”，油价温和反弹仍未脱离险境

汇通财经APP讯——周二(8月30日)现货黄金依旧承压明显，一度失守1320美元整数关口至1317.20美元/盎司，虽然全球负利率环境依然给金价提供些许支撑，不过部分分析师预期非农数据乐观，帮助美元冲高，对金价拖累明显；原油市场，“三桶油”产量的下滑帮助油价温和反弹，但基本面状况依然较为糟糕，油价仍存较大的下行风险。



【美元创两周新高，金价失守1320美元关口】

周二早些时候金价一直在1320美元整数关口附近震荡，不过鉴于近期美联储加息预期升温，金价无力反弹，而市场普遍对本周出炉的非农报告持乐观看法，美元指数一度刷新两周高点至95.88，金价最终失守1320美元整数关口。


(现货黄金日线图)

(美元指数日线图)

分析师认为，本周五(9月2日)美国将公布8月非农就业数据和其他经济数据，这些数据可能增强耶伦和其他美联储官员的强硬立场。

巴克莱指出，上周耶伦演讲较市场预期更显鹰派，加大了近期加息的可能性；预计本周非农涨至20万人，其中19万来自私营部门，尤其来自服务业的雇员；但也预计8月季节性的残余影响将给非农数据带来一定的压力。

法巴银行策略团队预计，尽管过去两周美联储官员都发表了鹰派言论，美联储加息的可能性上升至数周以来的高位，但是美联储仍依赖数据来做出决定，因此本周五20:30公布的非农数据将是关键导向；预计8月非农人口将增加21.5万人，使得3个月的就业人口平均增速为25.4万人。

据美联储联邦基金利率期货显示，美国9月加息的概率为36%，12月加息的概率为59.9%。


(美国联邦基金利率期货一览)

MKSPAMPGroup资深贵金属交易员AlexThorndike在报告中称，过去一个月，金价在下行的三角形态中维持区间震荡，只要仍在这个三角形内，则金价料将持续稳定。

AlexThorndike还指出，金价将需要跌破下一道强支撑位1310.75美元(7月低点)的支撑，或向上突破1334.80美元(50日移动均值)以及1355美元(两个月下行趋势线)，才能引发更大交投兴趣。

此外，央行购买黄金的力度有所减弱，也令金价丧失进一步上涨的动能。

据世界黄金协会表示，全球央行第二季度黄金购买量下滑40%，为2011年来最低水平

不过，澳新银行分析师DanielHynes表示，虽然黄金上市交易基金出现一些资金外流，但考虑到当前的低利率环境和负收益率，相对而言投资者还是乐于持有黄金。

技术面来看，周线级别三根死叉已经形成，中线看跌黄金，日线级别，金价上方存在多根均线的阻力，向上突破难度较大，重点关注20日均线1337美元附近的阻力，有效突破该位置则金价有望扭转中线跌势；下方在两个月个月低点1310.75附近存在一定的支撑，有效跌破该位置则金价料将加速下跌。

【油价温和反弹逾1%，前路仍坎坷】

周二国际油价温和反弹，美原油10月期货一度涨逾1%至47.49美元/桶，布伦特原油11月期货最高触及49.90美元/桶，中国产量的下降给原油多头在重要支撑位附近反击提供了一些机会，不过由于供给过剩仍然很难缓解，且9月冻产希望渺茫，原油库存可能会继续增加，都令原油后市依然被悲观情绪笼罩。


(美原油10月期货日线图)

(布伦特原油11月期货日线图)

美原油在上周触及46.42美元后跌势稍缓，中国三大油企半年报均显示产量下滑，给油价提供了一定的支撑。

金融时报报道称，过去一周中石油和中石化都报告今年上半年石油产量下降，中石化表示国内原油产量下滑13%、中石油报告国内产量下降4%；而中海油也表示下半年将减产；分析认为尽管创上市以来最差业绩，但减产将令“三桶油”捱过困境以迎接油价的最终复苏。

不过，分析师认为，基本面依然存在较严重的供给过剩，而且短期很难解决，这依然将拖累油价。

皇家荷兰/壳牌石油集团(Shell)首席能源顾问Wim Thomas表示，过去两年令油价承压的全球石油供应严重过剩问题，或许在2017年下半年之前都不会解决。利比亚和尼日利亚的日供应量可能重回约150万桶，加上伊朗和伊拉克产量水准的不确定性，可能造成石油产业众所希望的重新平衡愈行愈远。

此外，市场对于9月石油输出国组织(OPEC)与非OPEC产油国之间冻产会谈能否成功的担忧，持续影响油市。

三菱商事风险管理主任RobertNunan表示，外界认为OPEC冻产会谈或将达成一些正面成果，但这毕竟只是会谈。

沙特能源、工业和矿产资源大臣法力赫(Khalidal-Falih)上周四(8月25日)对路透表示，市场已迈向正确的方向”；此番言论令全球主要产油国下月冻产的预期随之降温

另外，市场对周三(8月31日)将出炉的原油库存周报也表示担忧。

据外媒最新公布的调查结果显示，美国上周原油库存和精炼油库存料将录得增加，而汽油库存则将录得减少。

根据受访的7名分析师平均预期，截至8月26日当周美国原油库存料将增加130万桶，汽油库存将减少160万桶，而精炼油库存则将增加10万桶。

【美日重夺102关口创四周新高，市场预期日本央行或扩大宽松】

周二美元兑日元小幅冲高，再次收复102整数关口，一度刷新四周高点至102.67，因市场普遍预期日本央行将进一步扩大宽松，且美元走强迹象明显，市场普遍看涨美元兑日元后市。


(美元兑日元日线图)

据路透最新公布的一份调查称，多数分析师预期日本央行(BOJ)下月将进一步放宽货币政策，此外许多受访者猜测，日本央行也可能调整通胀目标措词。

彭博策略师Vassilis Karamanis指出，美联储和日本央行货币政策分歧有望进一步加剧，交易员今年以来头一次看多美元兑日元。期权市场上投资者对美元兑日元的看涨情绪升至9个月来最高，他们确信美联储即将再次加息，而日本央行将出台更多刺激措施。

据彭博，1个月delta值为25的风险逆转指标报5个基点，美元看涨期权需求更高，该指标创去年11月10日以来最高。1个月微笑分析显示美元兑日元下行风险明显减弱。

瑞银财富管理全球投资长Mark Haefele指出，在这波宽松货币政策周期中，目前要看日本央行能做多少以及是否可以造成市场震撼，他们可能在货币和财政政策方面双管齐下，宣布大规模的刺激措施，否则最终就得调降通胀目标。目前看来他们可能会祭出更多刺激措施。

瑞穗证券有限公司(Mizuho Securities Co.)驻东京首席汇通网集团策略师Masafumi Yamamoto表示，在周五美国公布非农数据之前，日元兑美元重拾100的风险将十分有限；如果非农数据强劲，将令9月美国加息预期升温，且能支撑美元。