调查：不管欧美日是否行动，中国央行9月料维稳！

汇通财经APP讯——路透(周四)9月1日公布的2016年第九期中国固定收益市场展望调查显示，中国央行9月将维持存款基准利率和准备金率不变。中国经济下半年下行压力未消，故中国央行货币政策会维持稳健；但财政收支矛盾有所加剧，财政政策刺激空间受限，且中国政府推进PPP鼓励投资，并引导实体经济融资成本下降的效果有待观察，所以中国稳定增长的基础并不牢固。


调查结果显示，几乎所有参与机构认为，中国央行9月会维持一年期存款基准利率在1.5%不变；未来三个月，降息预期仍然不高，77家参与机构中，仅有3家机构预计会降息。

另外，参与机构预计，9月大型存款类机构法定存款准备金率下调的比例不到2%；且未来三个月的降准预期也不足三成；同时还预计，中国9月末10年期国债收益率估值为2.73%，较上月末下跌1个基点。

美日欧央行9月均将举行利率会议，但货币政策方向可能再次分化，全球金融市场9月份波动可能加剧。美联储认为上调利率的可能性在增强，美国年内加息预期升温；日本此前扩大财政支出刺激力度，且日本央行增加了ETF购买量，但效果不佳，故而日本央行可能会在9月货币政策评估后再次扩大量宽；同时欧洲央行也可能会延长其宽松计划。

中国债市5月份以来收益率连续下行，不过8月下旬以来市场开始调整，进入9月份，美国加息可能性上升、人民币贬值压力、金融监管、以及资金面因素可能会继续形成扰动，但通胀在四季度回升之前可能形成阶段性低点，债市难有单边行情。

参与机构对中央国债登记结算公司国债、国开债及AAA与AA评级中短期票据的到期收益率估值，9月末预测均值较8月底实际值变化幅度在-5到5基点之间，上下幅度均不大，债市9月可能难现单边行情，利率债经过调整后可能出现相对有利行情。

2016年第九期展望调查共有77家机构参与。其中银行类参与机构包括中国工商银行、农业银行、中国银行和建设银行等29家。证券类参与机构为中金公司和中信证券等20家；险资类参与机构有人寿资产等12家，包括债券私募基金在内的基金类参与机构16家。

路透于2012年推出中国固定收益市场展望调查，频率为每月一次。本期调查共涉及八大系列25个关键性指标，包括存款基准利率、准备金率、回购利率、Shibor，CPI、人民币兑美元即期汇率以及国债、国开债和信用债收益率等，从而可以定量呈现中国固定收益市场的未来变化趋势。