非农前不读这篇文章，非农后就像是错过了一个亿

汇通财经APP讯——天下熙熙，皆为利来；天下攘攘，皆为利往。美国非农报告将会在周五(9月2日)，也就是今晚正式公布，所以想必今晚又将是天下无数投资者的一个不眠之夜。这份数据本身就带着异常重大的意义，就让我们用最严肃认真的态度一起来剖析一番吧。



美国8月非农就业数据将于北京时间周五20:30公布。据路透调查访问89名经济分析师的预估中值，8月非农就业人口料增加18万，不及7月的25.5万及6月的29.2万。

鉴于美联储主席耶伦在上周五的杰克逊霍尔年会上曾表态“近期的形势令到加息的可能性已经增强”，再加上其他多位美联储官员偏鹰的发言，市场对于美联储9月加息的预估不断升温。

最近两个月美联储公布的非农报告表现都极为亮眼，这也是为什么市场认为，既然耶伦真的有意愿加息，也许只要再给出一份漂亮的成绩单就已经足矣的原因了。

这份漂亮的成绩单需要几分呢？
其实，必须要了解的一个事实是，不可能是达到哪个具体数字美联储就一定会加息的，我们只是讨论怎样的数据将会大大提高加息的概率。

从市场的预测来看，至少我们可以首先确定的是，只有这次非农就业人口新增数大于18万人，才会让市场感觉到惊喜。

当然，这对于提高加息的概率来说的话，只能算个及格线，但是，若是增幅达到20万人以上呢？先别急着说不可能，要知道6,7两个月的预期比8月还要更低，可是结果呢？



法国巴黎银行策略师Timothy High在最新的一份报告中就指出，如果8月非农就业增幅达到大约24万人的水平，将会让市场所消化9月加息的概率上升到70%。

当然也有比较保守的意见，CNBC高级执行编辑Patti Domm在今天的撰文中就称，如果8月的非农就业新增人数超过20万，那么这将足以大幅提高美联储在9月上调联邦基金利率的可能性。

多空因素有哪些？
多空因素的话，我们需要重点分析一下本周的一些前瞻性指标，比如周三(8月31日)公布的“小非农”ADP数据以及周四(9月1日)公布的美国初请失业金人数以及8月ISM制造业数据。

数据处理公司ADP公布的数据显示，美国8月ADP就业人数增加17.7万人，符合预期的增加17.5万人，前值修正为增加19.4万人，初值增加17.9万人。

这里值得注意的一点是，过去两个月，ADP报告和官方非农报告相比，低估幅度达到了近8.9万！从这一方面看来，似乎8月非农数据将会非常强劲。



一个好消息还不够，隔天美国劳工部公布的美国8月27日当周初请失业金人数微升至26.3万，低于预期值26.5万，且连续第78周低于30万人。可以从中看出，目前美国劳动力市场强劲依旧。

可惜的是，仅仅隔了一会，美国8月ISM制造业数据就马上泼了一盆冷水，具体数据显示，美国8月ISM制造业PMI录得49.4，大幅不及预期，预期为52，前值为52.6；美国8月ISM制造业就业指数录得48.3，不及预期，预期为49.6，前值为49.4。

稍晚ISM在公布的报告中也称此次公布的就业分项指数降至今年3月以来最低水平，表明美国制造业活动在8月遭遇明显阻力，不仅未能增长，反而有所衰退。

ISM数据的意外惨淡也使得所有人都感到意外震惊，尤其是其中的就业分项，一下子为今晚的非农预期蒙上了一层阴影。

各大机构如何看？
丹斯克银行研究团队9月2日称，该行预计美国8月非农就业增速为17.5万人，该数值低于6月和7月的增速但依旧高于减缓劳动力市场疲软所需的数字；8月失业率讲下滑至4.8%(但也可能是4.9%，两者咬得很紧）。

美银美林认为，在7月录得强劲的增长后，美国8月非农就业人口增幅料略微下降，预期增加18万人，令三个月均值为劲增24.2万人。此外考虑到就业岗位的再度大规模增长，美国8月失业率料下降0.1%至4.8%。

巴克莱的观点是，美国8月季调后非农就业人口料增加20万人。生产品板块中，初步迹象表明8月制造业疲软，若非农就业中该板块再度低迷，将在意料之中。8月失业率料降至4.8%。

苏格兰皇家银行并不认为8月非农将足以令美联储9月加息。在此前两个月录得强劲的非农就业增长后，8月非农就业人口料略微回落，预计将增长17.5万，平均时薪和每小时工资料均疲软。



交易策略是什么？
欧元兑美元
建议在1.1335卖出，止损设在1.1440。由于IFO与EC的调查及8月份的CPI数据偏弱，欧洲央行下周可能调整货币政策。欧元在欧洲央行9月8日会议前应会走低(目标1.10)；但是在那之前，还有美国ISM和就业人口这些重要数据发布。

英镑兑美元
建议在1.3370卖出，止损设在1.3505。倘若经济活动数据表明英国脱欧公投导致经济出现疲弱，英镑兑美元下行风险将加大。

美元兑瑞郎
建议在0.9620买进，止损设在0.9525。若欧洲央行下周通过延长资产收购计划的截止期来放宽货币政策，美元兑瑞郎有可能触及平价。