伦敦利率衍生品交易宝座让位美国，都是脱欧惹的祸？

汇通财经APP讯——

上周国际清算银行(Bank for International Settlements)统计的全球利率衍生品交易数据显示，伦敦已经将其全球市场利率衍生品的宝座让给了美国。

数据显示了英国全球金融中心地位王冠的某些部分是如何在6月投票脱欧前便已经名不副实；金融行业中的一些人认为脱欧决定将损害英国金融中心的地位。


据来自国际清算银行的最新数据，今年英国利率衍生品的交易额占到全球交易量的39%，低于2013年时49.9%的份额。

这是该行21年调查历史上英国在利率衍生品的市场份额首次出现下降；美国的份额今年则从2013年的23.2%升至41%。上周公布的数据还显示英国汇通网集团交易的份额也出现下滑。

英国在全球利率衍生品市场份额的下滑是由于英国最大的市场——以欧元计价的合约交易下降。而以欧元计价的合约下降则是欧元区极低的利率，市场监管以及心烦意乱的银行共同导致的结果。

以欧元计价的市场的交易额在过去三年中已经下降了43.7%。而尽管英国不在欧元区中，但欧元区中有3/4的交易流经英国。

国际清算银行的国家排名基于每三年一次的4月份日均交易额。今年4月每天平均有6380亿欧元的利率衍生品被兑换，创2004年以来的最低水平。

摩根大通欧洲利率策略部主管 Fabio Bassi称，欧洲交易量的下滑令人震惊。

投资者或企业使用利率衍生品来对冲意料之外的利率行动；投机者也会使用利率衍生品就货币政策将如何变化下赌注。

但在欧元区，投资者预计很长一段时间利率将保持在接近0%的底部或是处在负利率中，这打击了市场对衍生品的需求。

低利率影响衍生品市场早有先例。在已经长期处于低利率的日本，2016年以日元计价的利率衍生品交易额从1995年的349亿美元升至834亿美元。而以美元计价的利率衍生品交易量也从1995年的415亿美元升高到了1.35万亿美元。

美国的市场监管已经打击了欧洲银行向华尔街销售以欧元计价的衍生品的能力。而在欧洲，市场监管意味着欧洲的银行必须留出更多的钱来承担衍生品和其他业务潜在的损失，这使得衍生品交易的成本高企。更低的收益已经抑制了银行的股价，使银行愈发地难以筹集资本。

美国的银行在重建他们的资本水平方面要更快速。

德国商业银行利率和信贷研究部主管Christoph Rieger称，银行的资本成本已经上升，而当你的资本成本上升时，之前可以赚钱的业务可能不再有利可图。

分析师们称造成以欧元计价的利率衍生品交易量下跌的因素中没有一个可能会很快离去。

国际清算银行的数据还显示，英国在全球汇通网集团交易市场的份额也从2013年的40.8%下滑至2016年的37.1%，为2001年调查以来首见。这主要是由于亚洲城市在来自中国的汇通网集团交易中占据的份额升高。

英国脱欧可能已经对伦敦的金融行业造成了不利影响。

英国脱欧投票前，一些银行称如果失去了所谓的“通行权”(即允许他们从伦敦向整个欧元区销售服务)，那么他们可能会从英国撤离员工。

支持伦敦的人表示现在谈论银行们将如何回应伦敦和布鲁塞尔之间需要持续数年的脱欧谈判还太早了。这些人还辩称，脱欧公投之前伦敦还遇到过几次威胁到其金融中心低位的危机，最后都安然无恙。