高盛：中国固定资产投资乏力，政策或需进一步“放水”

汇通财经APP讯——高盛周三(9月7日)表示，市场有传言称，中国国务院或在中国内陆地区个省份投放更多宽松政策，来拉动经济的增长，同时缓解全国各地经济增速不均的状况。中国国务院在本周的会议上讨论了有关精简投资项目审批流程的计划，中国国务院上周还宣布：相关检核组将展开工作，以确保项目及时进行。


该行日前在一份报告中表示其相信，这两个事件是重要的信号，表明中国政府在今年打算二次周期性宽松政策。而现阶段中国政府打算加大政策力度，可能是由于中国经济活动增长乏力，特别是固定资产投资(FAI)增长疲软。

据路透报道，中国1-7月份固定投资增长为8.1%，较预估中值8.8%相距胜远，这创了1999年以来最慢增速。而1-7月私营部门固定投资增长年率仅为2.1%，也低于今年上半年2.8%的年率增长。故分析师表示，相关数据可能预示着中国经济确实放缓。

高盛预计，中国新一轮的刺激措施可能会产生重大影响，因为其或直指阻碍固定投资增长的核心：即投资的意愿和能力。

高盛还指出，中国现有的大量项目并没有及时进行。鉴于此，本周国务院还讨论了需对投资项目的实施建立奖罚制度，且还建议地方官员创立项目时间表。

而对于投资能力，高盛指出，主要是资金层面的问题。

该行表示，目前的焦点可能是预算外的资金，该资金是拟通过政策性银行投放的财政支持。同时该资金具有实际上的优势：不会使预算赤字太大，但与上市商业银行的贷款项目相比，政府却更容易把控。

该行预计，中国央行削减银行存款准备金率，或为中国政策制定者的宽松工具之一；还预计，中国央行年内削减基准利率的可能性很低，鉴于美联储或会上调政策利率。

该行最后还称，虽然G20峰会在杭州如期举行或会使9月份的数据依显疲软，但在未来几个月中国固定投资和经济活动增长都将得到改善。且中国国内生产总值(GDP)与二季度相比，在下半年或会稍显温和。