IEA暗示油市欲再平衡还需减产,9月OPEC冻产也无济于事

兰欣 2016-09-14 13:01 来源:【原创】
本文共1574字  |  预计阅读: 6分钟
汇通财经讯——IEA最新月报显示,全球原油需求放缓速度比最初预期的要快,并警告称,油市再平衡可能需要更长时间。IEA月报修正后的预期暗示,要实现油市再平衡,所需要的是减产而不仅仅是冻产。因此,9月OPEC即使冻产也无法解决本质问题,只会提振市场情绪。
汇通财经APP讯——国际能源署(IEA)周二(9月13日)公布的最新月报显示,全球原油需求放缓速度比最初预期的要快,并警告称,油市再平衡可能需要更长时间。IEA月报修正后的预期暗示,要实现油市再平衡,所需要的是减产而不仅仅是冻产。因此,9月OPEC即使冻产也无法解决本质问题,只会提振市场情绪。

图片点击可在新窗口打开查看

中国难挑大梁,全球原油需求放缓快于预期

IEA称,全球原油需求放缓速度比最初预期的快,由于一年多以来原油价格一直在50美元上下波动,燃料油价格下跌的刺激作用慢慢消退,因而中国和印度等亚洲国家的需求增长开始趋于放缓。受此影响,第三季度全球原油需求从二季度的140万桶/日降至两年低点80万桶/日。

图片点击可在新窗口打开查看

但IEA预计,在第三季度的疲软之后,中国第四季度原油需求将上涨2.4%,增速为27.5万桶/日。同时将中国2016年原油日需求预期下调2.5万桶至1160万桶,但仍较2015年需求高出1.5%。

不过,虽然看好中国第四季度的原油需求,但IEA仍将2016年全球原油需求预估从140万桶/日下调至130万桶/日。主要是因为今年第三季度需求明显减速,原先预计2017年才会出现这种情况。且由于潜在宏观经济环境仍存在诸多不确定性,2017年全球原油需求料降至120万桶/日。

自2014年年中以来,油价持续下滑,需求未能跟上供应的步伐,最终导致过剩困局无法缓解。

OPEC产量创纪录高位,非OPEC减产也无用

供应增加的“始作俑者”主要是石油输出国组织(OPEC),为捍卫他们的市场份额而持续增产,只为将竞争对手非OPEC产油国挤出市场。尽管受低油价拖累,国内经济遭受重挫,但OPEC并无减产迹象。

值得欣慰的是,IEA月报中指出,8月非OPEC国家原油产量持续下滑。但因科威特、阿联酋产出达历史高位,8月OPEC原油产量上涨93万桶/日至3347万桶/日,OPEC产量创纪录高位抵消了非OPEC产量的下滑,综合计算,8月全球原油供应下降30万桶/日至9690万桶/日。

此外,IEA表示,经合组织(OECD)7月原油库存增加3250万桶,至记录高位31.1亿桶。IEA预计2017年非OPEC地区原油供应将增加10万桶/日,主要因挪威供应增加。

IEA指出,全球石油市场何时会重新实现供应平衡?这是今日最大的问题。油价在现阶段水平,人们会希望供应收缩并且需求增长强劲。然而,现实似乎背道而驰,需求增长正在放缓,但供应却在增加。此外,因新油田陆续投入运营,且美国页岩油厂商对低油价的适应能力比预期高,表明明年油市供应过剩程度将更高。

受原油库存高企和供应过剩持续观点的影响,IEA月报公布后,美油跌幅达2.01%;布油跌1.68%。

图片点击可在新窗口打开查看

此外,北京时间周三(9月14日)凌晨4:30,美国石油协会(API)公布的数据显示,截至9月9日当周,美国API原油库存增加143.8万桶,此前预期增加450万桶,前值为减少1208.5万桶。API数据公布后,美油布油纷纷短线上扬,但因市场担忧飓风过后原油供应将会继续反弹,油价继续下跌。

IEA暗示再平衡仍需减产,9月OPEC即使冻产也无济于事

目前美油和布油在45美元/桶-47美元/桶的区间内徘徊。一直以来,关于油市供应与需求面的任何消息均牵动着市场神经,主导油价走势。

接下来能影响油市的重磅事件就是,9月26-28日OPEC在国际能源论坛间隙召开的非正式会议,市场预期他们将联手冻结原油产量。

彭博石油策略师Julian Lee表示,IEA月报中的预期暗示,要实现原油市场的再平衡,所需要的是减产而不仅仅是冻产。这表明,OPEC本月晚些时候在阿尔及利亚围绕产量的讨论看上去变得更为困难。

Lee指出,有关石油市场已经取得平衡的观点被削弱。OPEC目前产量水平为3350万桶/天,使得2016年余下时间市场供应过剩量为55万桶/日,2017年上半年为65万桶/日的过剩。

他补充道,鉴于海湾的OPEC国家原油产量处于或接近纪录最高水平,冻结产量将几乎无助于恢复市场的平衡。

更何况目前市场普遍预期,9月OPEC难达成冻产协议。伊朗是这次会谈能否达成冻产的关键,伊朗仍表示支持产油国合作,但只有在本国恢复制裁前产量和/或市场份额后才会加入。

今年4月的多哈会议期间,沙特就是因为伊朗拒不加入冻产才封杀了冻产协议,沙特表示,只要伊朗没有参与,沙特也不会达成任何协议。

法国兴业银行认为,沙特迄今还没有改变这种态度,本月末可能无法达成冻产协议,关键是,即使沙特与伊朗达成妥协,冻产也只会提振市场情绪,不会对原油供应有什么实质影响,因为伊朗、伊拉克和俄罗斯都处于或接近产量峰值。

图片点击可在新窗口打开查看

摩根大通亚太地区原油及天然气研究主管Scott Darling表示,9月底即将召开的OPEC非正式会议达成冻产共识的可能性仅有20%,预计届时布伦特原油期货价格将下跌至每桶40美元。Darling维持2016年末布伦特原油价格为每桶54美元的预测,考虑到原油供大于求的状况仍在持续,他预计国际油价年末仍存在较大下行风险。

提醒:北京时间周三22:30将公布美国至9月9日当周EIA原油库存。彭博预期增加276.78万桶,前值减少1451.3万桶。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与汇通财经无关。汇通财经对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证,且不构成任何投资建议,请读者仅作参考,并自行承担全部风险与责任。

下载汇通财经APP,全球资讯一手掌握

0
Baidu
map