兰欣
中国难挑大梁，全球原油需求放缓快于预期
IEA称，全球原油需求放缓速度比最初预期的快，由于一年多以来原油价格一直在50美元上下波动，燃料油价格下跌的刺激作用慢慢消退，因而中国和印度等亚洲国家的需求增长开始趋于放缓。受此影响，第三季度全球原油需求从二季度的140万桶/日降至两年低点80万桶/日。
但IEA预计，在第三季度的疲软之后，中国第四季度原油需求将上涨2.4%，增速为27.5万桶/日。同时将中国2016年原油日需求预期下调2.5万桶至1160万桶，但仍较2015年需求高出1.5%。
不过，虽然看好中国第四季度的原油需求，但IEA仍将2016年全球原油需求预估从140万桶/日下调至130万桶/日。主要是因为今年第三季度需求明显减速，原先预计2017年才会出现这种情况。且由于潜在宏观经济环境仍存在诸多不确定性，2017年全球原油需求料降至120万桶/日。
自2014年年中以来，油价持续下滑，需求未能跟上供应的步伐，最终导致过剩困局无法缓解。
OPEC产量创纪录高位，非OPEC减产也无用
供应增加的“始作俑者”主要是石油输出国组织(OPEC)，为捍卫他们的市场份额而持续增产，只为将竞争对手非OPEC产油国挤出市场。尽管受低油价拖累，国内经济遭受重挫，但OPEC并无减产迹象。
值得欣慰的是，IEA月报中指出，8月非OPEC国家原油产量持续下滑。但因科威特、阿联酋产出达历史高位，8月OPEC原油产量上涨93万桶/日至3347万桶/日，OPEC产量创纪录高位抵消了非OPEC产量的下滑，综合计算，8月全球原油供应下降30万桶/日至9690万桶/日。
此外，IEA表示，经合组织(OECD)7月原油库存增加3250万桶，至记录高位31.1亿桶。IEA预计2017年非OPEC地区原油供应将增加10万桶/日，主要因挪威供应增加。
IEA指出，全球石油市场何时会重新实现供应平衡？这是今日最大的问题。油价在现阶段水平，人们会希望供应收缩并且需求增长强劲。然而，现实似乎背道而驰，需求增长正在放缓，但供应却在增加。此外，因新油田陆续投入运营，且美国页岩油厂商对低油价的适应能力比预期高，表明明年油市供应过剩程度将更高。
受原油库存高企和供应过剩持续观点的影响，IEA月报公布后，美油跌幅达2.01%；布油跌1.68%。
此外，北京时间周三(9月14日)凌晨4:30，美国石油协会(API)公布的数据显示，截至9月9日当周，美国API原油库存增加143.8万桶，此前预期增加450万桶，前值为减少1208.5万桶。API数据公布后，美油布油纷纷短线上扬，但因市场担忧飓风过后原油供应将会继续反弹，油价继续下跌。
IEA暗示再平衡仍需减产，9月OPEC即使冻产也无济于事
目前美油和布油在45美元/桶-47美元/桶的区间内徘徊。一直以来，关于油市供应与需求面的任何消息均牵动着市场神经，主导油价走势。
接下来能影响油市的重磅事件就是，9月26-28日OPEC在国际能源论坛间隙召开的非正式会议，市场预期他们将联手冻结原油产量。
彭博石油策略师Julian Lee表示，IEA月报中的预期暗示，要实现原油市场的再平衡，所需要的是减产而不仅仅是冻产。这表明，OPEC本月晚些时候在阿尔及利亚围绕产量的讨论看上去变得更为困难。
Lee指出，有关石油市场已经取得平衡的观点被削弱。OPEC目前产量水平为3350万桶/天，使得2016年余下时间市场供应过剩量为55万桶/日，2017年上半年为65万桶/日的过剩。
他补充道，鉴于海湾的OPEC国家原油产量处于或接近纪录最高水平，冻结产量将几乎无助于恢复市场的平衡。
更何况目前市场普遍预期，9月OPEC难达成冻产协议。伊朗是这次会谈能否达成冻产的关键，伊朗仍表示支持产油国合作，但只有在本国恢复制裁前产量和/或市场份额后才会加入。
今年4月的多哈会议期间，沙特就是因为伊朗拒不加入冻产才封杀了冻产协议，沙特表示，只要伊朗没有参与，沙特也不会达成任何协议。
法国兴业银行认为，沙特迄今还没有改变这种态度，本月末可能无法达成冻产协议，关键是，即使沙特与伊朗达成妥协，冻产也只会提振市场情绪，不会对原油供应有什么实质影响，因为伊朗、伊拉克和俄罗斯都处于或接近产量峰值。
摩根大通亚太地区原油及天然气研究主管Scott Darling表示，9月底即将召开的OPEC非正式会议达成冻产共识的可能性仅有20%，预计届时布伦特原油期货价格将下跌至每桶40美元。Darling维持2016年末布伦特原油价格为每桶54美元的预测，考虑到原油供大于求的状况仍在持续，他预计国际油价年末仍存在较大下行风险。
提醒：北京时间周三22:30将公布美国至9月9日当周EIA原油库存。彭博预期增加276.78万桶，前值减少1451.3万桶。
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