一夜回到60年代，FED或下调联邦基金利率长期目标至2.75%

汇通财经APP讯——

有助于润滑美国经济的关键利率可能无限期僵持在古巴导弹危机时的水平，如果美联储已经正确地连接了点阵图中所有的“点”。


美联储本周可能采取一项行动，表明对美国经济的长期预测比之前相信的更加脆弱。

许多预测者称美联储可能将其联邦基金利率的长期目标从3%下调至2.75%，基于所谓的点阵图(反映了资深美联储官员如何看待美国经济)。在华尔街的银行中富国银行、美银美林和蒙特利尔银行相信联邦基金利率的下调近在眼前。

上一次的有效联邦基金利率达到2.75%左右还是在1960年代初；但那时候的经济增速要高得多。如果当前把联邦基金利率降至2.75%，那么或许意味着美联储对美国经济未来的增长能力表示悲观。

不开玩笑，就在两年前，美联储还预计联邦基金利率终将升至3.75%左右。即便该数字依旧远低于2001-2007年经济扩张期时的历史高位5.25%。

目前的联邦基金利率范围设定在0.25%-0.5%，仅略高于历史最低点。

点阵图可能还将显示美联储预计今年仅加息一次，且2017和2018年的加息次数也比此前计划的要少。

为了让问题复杂化，本周美联储可以加息或至少对外发出将在今年年底前提高联邦基金利率的信号。通常情况下，只有当美联储认为短期内美国经济足够健康时才会加息。

为何美联储对经济当前与未来观点之间存在不一致呢？

美联储把将失业率推低至5%下方的强劲就业增长视作美国经济复苏开始7年多以后劳动力市场终于接近充分就业的一个信号。美联储的高层发现工资和收入上升，裁员数和企业对熟练劳力不足的抱怨降至历史低点，因数据预示通胀升高。

但同时，美国经济的增长赶不上劳动力市场的脚步。诸如制造业和能源这样的关键行业状况不佳，且出口下滑，商业投资疲软。而这些是美国经济的主要支柱。

因此，美国上半年的经济增速仅为1%，且其2016年全年的增速也可能不到2%。这就是为何一些资深美联储官员对加息并不感冒。

的确，美联储将于9月22日发布的“经济预测总结”预计将调低其对今年美国经济增长的预估中值；野村证券预计，美联储可能将预估从此前的2%最低下调至1.6%。

1.6%的增速远远低于该国3.3%的历史增速。而增速的下滑意味着普通美国人的生活水平的改善幅度不如过去那样大。

自2010年起美国经济增速一直表现不佳可能是美联储被迫下调其对美国经济长期增速预估的原因。在达到2%的增速预估前，美联储已经再三下调了其对经济增长的预期。

这就是为何联邦基金利率不会如过去一样升高的原因。对美联储以及华盛顿的政治领导们而言，其面临的挑战是采取行动重写美国经济未来的脚本。