美联储耶伦：等待加息进一步证据，判断加息理由增强

汇通财经APP讯——美联储主席耶伦北京时间周四(9月22日)凌晨发表讲话称，美联储决定等待实现目标的进一步证据，而判断加息的理由有所增强。



美国经济方面：
耶伦表示，美国经济增速有所加快，其中家庭支出仍然是经济增长的关键因素，家庭支出受到稳健收入增长的支撑。

耶伦预计经济将在未来几年以温和步伐扩张。同时，FOMC货币政策有助于实现其经济目标。

通胀方面：
耶伦还表示，多数就业市场闲置指标显示今年变动不大。预计未来2-3年就业增速强劲将支持核心通胀将升至2%的目标。同时，就业增速高于吸收新劳动力所需的速度。

虽然，当前整体消费者物价通胀仍不到2%目标。不过，耶伦称，通胀预期被牢牢锚定，美联储将全力实现2%的通胀目标。耶伦表示，由于目前PCE通胀率依然低于2%的目标。因此，鉴于利率近零，美联储谨慎的态度更加合适。

就业市场看法：
耶伦表示，本周不加息是因为考虑到就业市场闲置以及通胀增速低迷。决定不加息并不代表对经济缺乏信心。而失业数据显示更多人找工作，更多人找工作是个好现象。由于经济前景本身具有不确定性，因此，货币政策并不存在预设路径。且渐进式加息能够让利率回归正常化。

耶伦认为，按历史的标准，中性利率目前相当低，当前的货币政策应视为宽松的。经济增速升高和就业增长增强了加息理由，短期内落后于形势的风险看来不大。

在回答提问环节，耶伦表示，劳动力市场依然有进一步好转的空间。美联储对美国经济大体满意。

当记者问到就业和通胀时，耶伦重申将选择等待更多显示经济好转的证据。预计美国经济将更加强劲扩张，失业率相当接近预期均衡水平。相当数量的人口进入劳动力市场。没有看到显示经济过热的压力。

耶伦表示，委员一致认为通胀不达标，但多数人认为近期加息理由增强。同时，美联储基本同意加息是合适的，且不希望等到通胀大幅上冲，因此需要进一步迹象显示通胀向目标取得进展。

当被问到下次何时加息时，耶伦称与其他同僚讨论了下次加息的时机，FOMC同意经济前景风险大体平衡，多数FOMC委员确实预计今年将加息一次。

耶伦表示，货币政策需要前瞻性，重申不希望经济过热。如果没有新的风险出现，预计今年将加息一次。大多数同僚对我在杰克逊霍尔会议上的发言表示同意。

耶伦表示，合适的政策并不是直截了当决定的。国会是将美联储作为独立机构设立的。每一次都是现场会议，包括11月的会议。FOMC在11月份会议上将决定是否有理由加息。而不加息是基于对经济的判断，对大多数发达经济体来说，高度宽松的货币政策是必要的，当前有关金融稳定的风险是温和的。

对于资产投资方面，耶伦称，当前资产评估并不脱节；应担心追逐收益率带来的风险。资产价值按历史标准衡量不离谱，不过商业地产风险引起了美联储的关注，因商业房地产估值较高。但是，并不确定引起投资支出疲软的原因是什么，且投资支出已经相当疲软了一段时间；目前的全球环境导致了投资人寻求高收益，但并未看到杠杆增加的迹象。

对于记者下次何时加息的问题，耶伦表示，加息时机引发了美联储的积极讨论，当前对于加息时机有不同看法，等待太久加息是有风险的。耶伦称，确实担心货币政策的范围局限；同时，零下限是当前一个需要关切的问题。

耶伦表示，并不希望引发就业市场的下行风险；因此通胀2%的目标水平非常重要。未见通胀回升至2%的风险；当前就美国经济可能引发的泡沫进行关注。将对一些大型银行进行压力测试；目前银行业的状况有所改善。将会加强对银行业方面的监管。当具体问题出现的时候，希望银行业能够尽快做出反应。

对于记者问到是何种原因支持未来加息时，耶伦称，虽然预计GDP增速缓慢，且GDP预期体现了疲软的生产率增长。不过，18万人的就业增速步伐稳固，就业市场将会进一步改善。

耶伦认为，美联储需要具有前瞻性；展望未来十分重要，但要考虑到很多因素都在发生改变。通胀性质自70年代以来已经改变很多，通胀预期看起来得到更好锚定，没有人想回到高通胀时代。不支持那种事到临头才行动的方法；通胀低于2%水平已经很久。看到通胀预期可能下滑的迹象。现在比过去两年薪资水平都要高；很多指标都显示这一点，对收入增长的普查结果也令人鼓舞；预计失业率会进一步下降，薪资增速料会进一步升高。

最后，耶伦表示并不想涉及政治，不会就美国大选作出任何评论。美联储的决策并不会因政治问题而做出妥协。