
周四(9月22日),上海银行间同业拆放利率(Shibor)持续走高,隔夜Shibor利率涨0.1个基点报2.1680%,录得连续十三日上涨,1个月Shibor涨1.08个基点报2.7177%,涨幅创4月29日以来最大,3个月Shibor涨0.21个基点报2.8030%,连涨九日,在十一黄金周来临之前,市场资金流动性持续紧张,导致利率持续走高。


香港银行同业人民币拆息有所下降,离岸市场资金压力继续缓解,人民币远期隐含收益率曲线下移,短端跌幅更大。隔夜HIBOR利率自周一的23.68%降至3.87%。周四凌晨美联储利率决议维稳,美指承压下跌,得人民币贬值压力暂缓,从而减缓资金外逃的速度。

央行周四进行1200亿7天期、600亿28天期逆回购。当日公开市场有200亿元逆回购到期,实现净投放1600亿,连续7日净投放。
市场人士指出,在跨节、跨季、缴准、MPA考核等多重因素的扰动下,短期资金面压力仍然较大,流动性波动风险不容忽视,仍需央行给予流动性支持。总体来看,央行虽有意削弱机构滚短端资金、加杠杆的意愿,但呵护资金面稳定的意图也依然明显,目前市场对季末流动性的担忧不大,预计资金面在央行持续“补水”下将实现平稳跨季。
此外,质押式回购利率也有所下降。

华创证券认为,资金面紧张并不意味着央行会宽松。一二线城市房价加速上涨将会给货币政策边际宽松带来更强有力的约束,资金面的紧张是价的紧张而非量的稀缺,结构性紧张也难以带动货币政策的进一步放松。资金成本的持续抬升导致杠杆收益不断被压缩,二级市场弱势难改,一级市场在二级市场疲弱和供给压力的双重影响之下,强势格局也很难持续