雾里看花，OPEC“冻产”最终可能达成意外性折衷方案

汇通财经APP讯——当前市场正聚焦于9月26日至28日在阿尔及利亚举行的石油输出国组织(OPEC)非正式会议，加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Market)的原油专家克罗夫特(Helima Croft)预测此次会议可能会达成“冻产”协议，或者至少为特定国家安排具体的产量配额。

OPEC下周将在阿尔及利亚首都阿尔及尔召开国际能源会议间隙举行非正式会议，市场观察家们再一次对OPEC石油生产商能够达成“冻产”协议抱有希望。



然而，更多愤世嫉俗的分析师依旧认为，此次OPEC会议将只是OPEC成员国及其石油部长承诺采取联合行动以支撑油价和稳定市场，而最终依然可能会成为另一张无所作为的“空头支票”。

自多哈“冻产”会议以来，市场发生了显著变化

然而，克罗夫特及其大宗商品策略师米迦勒·陈(Michael Tran)和罗奈伊(Christopher Louney)在标题为“OPEC成员国：阿尔及尔之战”的文章中表示，4月多哈会议的“冻产”协议破产，主要由于伊朗希望将其石油产量恢复至制裁前水平；自那以后，市场已有所变化。

关注将在阿尔及尔举行的OPEC会议，这些策略师表示OPEC组织最终将倾向于采取实用主义方案和适度建设性方案。

自4月多哈会议破产以来，市场已然发生了很大变化。当前伊朗石油产量水平接近于制裁前的水平。沙特高级官员似乎更为支持恢复市场管理措施，且适度建设性方案将适用于因安全问题而造成石油生产中断的利比亚和尼日利亚。

特别地，尽管缺乏细节性描述，沙特和非OPEC石油生产国俄罗斯在本月所宣布的将采取联合行动监测和稳定石油市场的声明仍然受到了市场的热烈欢迎。

克罗夫特及其同事指出，俄罗斯和沙特将再次在阿尔及尔会晤，并可能达成“冻产”协议。

克罗夫特表示，OPEC成员国以及俄罗斯将于下周的国际能源会议间隙进行会晤，市场参与者将热切期盼越来越多的财政拮据的主权国家产油国能否实现“冻产”协议。此次会议所处的市场环境将更有利于某种类型的协议，如果短短几天内没有足够的时间来处理所有的细节问题，那么假设市场条件仍具挑战性，随后声明将强烈建议在11月会议上采取相关行动。

特定国家将在11月实行产量配额制度？

克罗夫特及其同事建议将于11月举行的OPEC正式会议可能将为“冻产”实行石油产量配额制度，甚至同意恢复至伊朗所提议的每个OPEC成员国都实行产量配额制度。

克罗夫特表示，也许达成“冻产”协议最为引人注目的原因之一，则是产油大国和具有影响力的产油国已使出“洪荒之力”进行增产，因此，可以判断的是，在当前产量水平同意“冻产”协议或者再次制定油价“天花板”对于这些国家的石油产量几乎毫无坏处。如果同意某种市场管理协议几乎没有损失，OPEC成员国大多其他形式的联合行动措施似乎相当具有建设性。事实上，市场对于以国家或集团的名义制定产量监测和供求平衡的制度也将表示欢迎。

克罗夫特表示，这样的方案将实现很多事情：最明显的是，由于可量化的措施将保证各成员国各司其职，OPEC组织的联合行动将有助于市场制定油价“天花板”。此外，这样的方案则将同意伊朗石油产量回归至制裁前的产量水平。

总而言之，克罗夫特表示，如果OPEC为稳定油价而再次作出达成“冻产”协议承诺，却没有兑现，那么市场则将面临巨大的震荡。

虽然OPEC成员国和俄罗斯都对市场有所认知，并期待确保此次会议的结果将更具建设性，多哈会议破产命运将会延续的可能性仍然相当低，市场对于OPEC组织缺乏行动力越来越感到厌倦。

法国兴业银行：OPEC可能会达成意外折中方案

法国兴业银行资深分析师惠特纳(Michael Wittner)表示，虽然大多数市场观察人士对于OPEC产油国国将在下周的阿尔及尔会议上采取联合行动，达成减产或“冻产”协议表示怀疑，不能完全排除沙特、伊朗和其他国家最终将达成意外折中方案。



本周早些时候，阿尔及利亚能源部长布达尔法(Noureddine Bouterfra)表示，由于14个OPEC成员国都将出席，因此不同于伊朗4月拒绝参加的多哈会议，OPEC将于9月26日至28日在阿尔及利亚召开的非正式会议很可能最终转变为正式性会议。澳新银行研究表明，OPEC将于下周在阿尔及利亚国际能源会议间隙召开会议的非正式属性转变为正式属性，则很有可能对油价构成支撑。