核心CPI和失业率表现不佳，欧元区CPI年率翻番不值得庆祝

汇通财经APP讯——

荷兰国际集团(ING)资深经济学家科林(Bert Colijn)周五(9月30日)称，欧元区9月CPI年率初值升幅从8月的0.2%翻了一番至0.4%，但因9月核心CPI年率初值停留在0.8%且失业率位于10%上方，市场对物价增长环境的担忧依旧高涨。


科林称，欧洲央行行长德拉基本周一(9月26日)在欧洲议会演讲时再次声明，量化宽松项目正在起作用。虽然情况可能的确是这样，但该项目对一些关键经济指标的影响可能受到极大限制，这导致家庭和企业的恢复速度遭抑制，核心通胀增速依旧处在1%下方。

科林还称，劳动力市场数据显示欧元区8月失业率为10.1%，失业人数小幅上升。这已经是失业率连续第四个月处在10.1%的水平。欧元区失业率停止下降引发了市场对欧元区国内需求的担忧并进一步推迟了工资压力。调查还显示欧元区的售价预期在9月小幅上升，这意味着未来几个季度欧元区的核心通胀不可能显著升高。

科林表示，欧元区9月CPI数据的改善主要是因能源价格对CPI的负面影响减小所致。48.60美元/桶的油价仅比一年前略高，虽然石油价格升高对汽油有延迟的价格效应，但已经开始推升通胀。分项数据显示，能源价格较上年同期下降3.0%，8月为下降5.6%。

科林指出，本周达成的OPEC冻产协议可能使12个月能源价格变动率继续改善。受此影响，未来几个月欧元区的通胀主指标将继续上升，因石油价格在2015年下半年继续下跌。不过因核心价格压力目前未上升，结构性改革对通胀的提升作用依旧未能显现。