德银风暴令金价“随波逐流”，原油多头或再“开疆扩土”

汇通财经APP讯——周五(9月30日)现货黄金冲高回落，一度刷新三日高点至1328.26美元/盎司，德银忧虑在全球市场蔓延，刺激了黄金的避险买盘，美元亦一度创一周新高，但随着德银股价的探底回升，黄金美元双双回吐涨幅；不过个人消费数据表现不佳，暗示美联储需要等待更多数据才能采取行动，仍给金价存在些许支撑。原油市场，油价探底回升，部分多头的获利了结似乎并不能阻止油价继续冲高。



【德银风暴全球蔓延，金价冲高受阻】

周五全球股市普遍走弱，受德意志银行股价继续大跌拖累，这推升了黄金的避险需求，而晚间出炉的美国8月个人消费数据表现不佳，令市场推测美联储有更加谨慎，一度帮助金价上涨，但1327美元附近存在多根均线的阻力，随着德银股价的探底回升，黄金的避险需求有所消退。


(现货黄金日线图)

(美元指数日线图)

周五德意志银行在法兰克福一度暴跌8%，股价一度跌破10欧元，创纪录新低。德银股价暴跌曾拖累欧洲Stoxx银行股指数大跌近3%，德银次级信用违约互换亦攀升至纪录高位。这一度令美元指数刷新一周高点至95.96；欧元则一度失守1.12关口刷新逾一周低点至1.1155。

纽约银行资产管理师凯西·里恩(Kathy Lien)指出，若这真是欧洲的“雷曼危机”，那么欧元兑美元则将直线走低。

德商银行技术分析总监琼斯(Karen Jones)指出，欧元兑美元若无法站上1.1280，后市承压下行乃大概率事件。

香港利昌金铺首席交易员RonaldLeung表示，德银的消息可能激发一些黄金买盘，中国假期结束之前，金价可能在1310-1340美元的区间交投。

宏观经济研究公司凯投宏观(Capital Economics)则认为，德意志银行的困境不太可能引发更广泛的危机。这不是全球金融体系遭遇下一个雷曼兄弟时刻，且其困境不可能引发德国经济衰退。


(欧元兑美元日线图)

不过晚间德意志银行股价在大跌之后，引来抄底资金进场，目前其纽约股价已经劲升逾7%，这令美元和黄金冲高回吐大部分涨幅，欧元则收复跌幅。但对黄金来说，晚间美国个人消费数据表现不佳，依然给黄金提供一定的支撑。

具体数据显示，美国8月实际个人消费支出月率下降0.1%，为7个月来首次下降，预期值为0.0%，前值上升0.3%；美国8月个人收入月率上升0.2%，升幅和预期值一致，低于前值0.4%。

数据还显示，美国8月核心PCE物价指数年率上升1.7%，升幅和预期值一致，高于前值1.6%；美国8月核心PCE物价指数月率上升0.2%，升幅和预期值一致，高于前值0.1%。

路透评论指出，美国8月个人实际消费支出自7月以来首次录得下滑，但通胀数据显示有加速的迹象，整体消费支出仍受到就业市场强劲的推动，这部分抵消了企业投资支出的放缓，对季度经济增长持续构成支撑作用；不过好坏参半的数据应该会令美联储更加谨慎。

新加坡经纪商GoldSilver Central执行总裁Brian Lan称，黄金可能进入横盘一段时间，如果股市表现不佳，黄金会得到一些支撑。

东京三菱日联银行(BTMU)周五表示，下周市场的焦点主要在美国方面，希望通过ISM、9月的ADP和美国大选前最新的民调来观察下美国的经济健康状况。在经历了8月的大幅下滑后，ISM数据可能反弹。而如果ISM意外下滑的话，则将令美元承压。对比之下，美国就业表现预计将维持强势。

【油价探底回升，页岩油或难阻止油市复苏】

周五国际油价探底回升，早些时候因获利了结，油价一度回落近1%，但随后收复全部跌幅，美原油11月期货目前交投于47.81美元/桶，布伦特原油12月期货目前交投于49.73美元/桶，市场担忧油价复苏之际美国页岩油生产商可能会增加供给，俄罗斯是否配合限产也仍是未知数；不过从技术面来看，短线油价仍有机会继续冲高。


(美原油11月期货日线图)

(布伦特原油12月期货日线图)

BMI Research周五在报告中指出，OPEC的减产行动提高了今年第四季和2017年油价的上行风险，不过尽管冻产协议将帮助增强市场人气，但对基本面的影响温和。

BMI报告称，我们怀疑减产的理由。美国页岩油产量的恢复持续超过预期，而俄罗斯产量的提高在继续加速。若油价上涨，这两个市场的产量短期内就会增加，并且或许会令OPEC的冻产行动受到影响。

高盛分析师也认为，油价上涨将刺激非OPEC产油国增产，尤其是美国页岩油。美国活跃钻机数在过去13周内已有12周都在增加。这令多头也有所顾忌。

美国国务院能源特使Amos Hochsteinr指出，假以时日，OPEC减产导致的油价上涨将会刺激美国产量大幅增加，造成油价因供应过剩而下滑，又或者是帮助提高美国生产商的市场份额。不管哪种结果，对OPEC来说都是弄巧成拙。

不过，综合来看，OPEC估计其目前的产量水平在每日3324万桶，如果OPEC将产量减少至3250万桶/日，这将会极大的缓解当前油市的供给过剩，市场缺乏做空的勇气，俄罗斯方面亦表示可能限产半年，亦给油价提供支撑。

俄罗斯能源部长诺瓦克表示，俄方愿考虑OPEC提出的在油市联合行动的提议，将会同该组织在10月和11月举行磋商，但仍有诸多细节有待OPEC国家拟定。俄罗斯尚未决定在与OPEC一道采取行动的情况下，该国可能会将产量冻结在什么水平，可能会考虑限产大约半年。

巴克莱报告显示，非正式协议为11月会议做好了铺垫，有助于OPEC在市场普遍调整适应新的价格水平之际重申自己顺应市场的立场。

渣打银行(Standard Chartered)在发布报告称，OPEC减产协议将导致全球过剩的库存以更快地速度减少，伴随着原油库存的持续下滑，2017年上半年油价将涨至每桶60美元以上。