法农：宜做多美/日，近期澳元及纽元表现料不及大市

汇通财经APP讯——

周三(10月12日)亚市盘中，美元兑日元小幅上扬后探底回升，目前再度走软，交投于103.45一线。

法国农业信贷(Credit Agricole)表示，美国9月非农就业报告将不足以反转汇市动能，今年美元将是最终的受益者。具体观点如下。



日本央行及欧洲央行艰难应对资产稀缺问题，并不认为欧洲央行即将削减购债项目，但近期美联储系列官员的鹰派言论暗示，欧元即将跌至低点。若投资者们意欲做多美元，相对做空欧元兑美元而言，做多美元兑日元是更好的选择。

相对股市而言，美元兑日元对国债收益率更敏感，意味着汇价上行主要取决于美国经济数据的表现。

市场花费多时聚焦美国经济数据对美联储政策的影响，但不足以评估美联储政策对经济数据的影响。当前政策立场的标准措施暗示，当前货币政策为2002年-2004年来最宽松，将令美联储更有信心加息。

该行美国利率策略团队预计，目前美国10年期国债收益率低于公允价值，从结构上来看，国债收益率曲线过于趋平。此外德国国债收益率曲线进一步走陡的预期也印证了这一观点。

从历史标准来看，波动性调整后G10套息交易低企，该行公允价值模型显示，较高收益率货币估值最贵。欧洲央行进一步宽松预期的消退，国债收益率曲线进一步走陡，及多重政治风险暗示，未来数月澳元及纽元表现将不及大市。

北京时间11:24，美元兑日元报103.45/47。