房市调控“亮剑”，新增人民币贷款大增或成“末日狂欢”

汇通财经APP讯——

中国央行周二(10月18日)公布数据显示，中国9月M2货币供应年率为11.5%，低于预期，但较8月的11.4%略有增加；中国9月新增人民币贷款12200亿人民币，高于预期。数据公布后，众多机构人士对数据进行了解读，他们普遍预计在房地产出了调控政策后，9月份新增人民币贷款是“最后的狂欢”，10月份信贷有可能大幅度收缩。


广发银行
广发银行金融市场部交易主管颜岩表示，从前三季度人民币贷款累计金额来看，基本与去年持平。住户部门新增贷款速度仍然较快，与非金融部门的差距继续缩小，同时9月非金融部门贷款有所改善值得关注。不过在数据公布后，债市反应平静，说明市场可能已将关注目标转向四季度，因其更能反映房地产限购后行业和整体经济的新动向。

颜岩还称，政策方面，目前人民币汇率仍有压力，若无意外，至少四季度央行基调依然是稳健第一，更多的还是依靠公开市场操作、中期借贷便利(MLF)等工具来调节。

华融证券
华融证券市场部研究部总经理马兹晖称，9月份社融和信贷数据远超预期，新增贷款达到1.22万亿，可能源于PPP项目落地带动新增贷款增加，同时居民中长期贷款达到5600多亿，规模较高。从前三季度来看，信贷投放总规模已经达到10万亿，有助于稳增长目标的实现。但信贷高增长水平在10月份不可持续，根据信贷3：3：2：2的投放节奏，预计四季度新增贷款在2万亿左右，低于三季度的水平。

瑞穗证劵亚洲公司
瑞穗证劵亚洲公司董事总经理、首席经济学家沈建光称，他预期9月份的数据将成为一个分水岭，10月份信贷有可能大幅度收缩，9月份的数据是最后的宽松。今年的一大任务是降杠杆，但去库存非常彻底成功。今年很多指标说明经济实际增速比去年要好，官方数据显示要差，导致决策层有一些不必要担心，但是看发电量、投资、工业生产、消费等都要更好，但是由于辽宁省投资出现60%多的下降，导致投资数据出现扭曲。

他指出，政策方面，目前一线城市虽然限购，但三四线还是希望去库存，未来看能从货币政策放松到财政政策继续放松，未来对基建、PPP，还是可能会比较宽松。今年投资一块是房地产，一块是基建贷款大幅上升。

德国商业银行
德国商业银行亚洲高级经济学家周浩表示，在房地产出了调控政策后，年内应该也是最后一次看到信贷和社融这么高的增量了，这是（年内）最后的疯狂了。

政策预期方面，他认为肯定要调降对放松的预期了，继续放松只是有利于房地产，今年降准降息的难度都变大，政策转向风险控制为主。

招商银行
招商银行金融市场部高级分析师万钊称，中长期贷款预计从10月份开始会有明显下降。从结构上来看仍不是十分的合理，仍然表现在居民的中长期贷款发的比较多，企业投资意愿比较低。

政策预期方面，目前来看，个人房贷可能会降，而随着政府对基建的投资，包括PPP，中长期贷款可能会随后逐步复苏。虽然楼市降温会给经济构成下行压力，但目前尚未看到进一步宽松的空间。