美国三季度GDP本周压轴登场，大选前会有意外惊喜吗？

汇通财经APP讯——本周五(10月28日)美国将公布第三季度实际GDP年化季率初值，经济学家们预计，第三季度美国经济可能一改往日颓势，增速达到3%甚至更高，创2年来最高纪录。远高于二季度的1.4%。



根据CNBC的《穆迪分析快速更新》(Moody's Analytics Rapid Update)，经济学家们的预期中值为3%。平均预期值略低于3%，为2.9%。

原先预期中值为2.6%，但周三(10月26日)公布的数据显示，9月批发库存、新屋销售等数据均表现强劲，受此推动，经济学家们将预期值提高了0.4%。

自2015年第三季度以来，美国经济季度增速从未超过2%，过去三个季度表现更加疲软，曾两次低于1%。下图为美国实际GDP年化季率走势图：


三季度经济各分项指标逐渐改善

从月度经济数据上看，ISM制造业PMI、工业生产和零售销售数据等均在三季度出现了一些波动：7月份数据整体表现较为强劲；8月份的数据却不尽如人意，出现了不同程度的下滑；而9月份数据又显示经济企稳，打消了市场对美国经济复苏的疑虑。

下图为美国零售销售月率、ISM制造业指数走势图：


下图为美国耐用品订单月率、工业产出月率走势图：


总体来看，三季度美国经济状况比二季度有所改善。而美国经济周期研究所、OECD以及美国经济谘商理事会发布的领先指数也都显示，美国经济下半年将保持稳定或小幅改善。

机构纷纷上调三季度GDP增速预期

高盛周三将美国三季度GDP上调至从2.7%上调至2.9%。高盛称，上调GDP预期是因为9月美国商品贸易赤字为561亿美元，比预期值少44亿美元。此外，出口总额增长0.8%，消费品出口增加了4.4%，资本货物出口上升了3.7%。

高盛还表示，周四公布的美国9月耐用品订单月率也会影响市场对美国三季度GDP的预期。

巴克莱将美国三季度GDP增速预期由2.6%上调至3%，仍预计强劲的家庭消费以及汽车进口领域的持续改善将提振经济。

但巴克莱表示，未来经济仍存在下行风险。因今年年初消费品进口开始下滑，9月进一步下跌了1.8%。此外，商业投资领域也料将出现下行风险。9月资本货物投资月率下滑了3.6%，年率也持续处于负值，这暗示机械和其他商业设备的需求不振。

美银美林也将美国三季度GDP增速预期从2.8%上调至3%，因近期公布的经济数据总体表面向好。

大豆出口猛增，或提振三季度GDP涨超3%

Pantheon Macroeconomics首席经济学家谢菲德森(Ian Shepherdson)预计，美国GDP第三季度将增长4%，而非华尔街普遍预计的3%，而提升这1个百分点的关键推动力就是大豆。

因巴西和阿根廷遭遇风暴袭击，收成不佳，中国和其他许多国家又都增大了进口力度。7月美国大豆出口增长两倍，达到52亿美元，8月估计还将继续保持高水平。

谢菲德森称，大豆出口的猛增足够为第三季度的GDP贡献1个百分点。这在一定程度上也与统计方法有关。他介绍说，GDP计算出口增长总是要比计算库存减少更加及时。这也就意味着，迟早大豆出口带来的夸张增幅将会消失，政府将会拿出能够更准确反映库存降低事实的数字。