观望情绪浓黄金两难，减产内忧外患油价创新低

汇通财经APP讯——周一(10月31日)现货黄金窄幅震荡，目前交投于1272.80美元/盎司附近，经济数据相对乐观给美联储年底加息提供支撑，美元温和反弹，令金价承压，但美国大选的不确定性增加了黄金的避险需求，帮助金价守住1270美元整数关口，市场还在关注本周的美联储利率决议和非农就业报告；原油市场，市场对产油国实质性减产的预期降温，令油价大幅下行，美油布油双双跌创近四周新低。



【个人消费和PCE相对乐观，金价勉强承压】

周一出炉的美国9月个人消费数据和PCE物价指数总体依然较为乐观，美元指数收复了上一交易日的大部分跌幅，这令受到避险支撑的金价依然承压于1280美元整数关口，总体来看，金价仍在等待突破的良机。


(现货黄金日线图)

(美元指数日线图)

具体数据显示，美国9月核心PCE物价指数年率增长1.7%，符合预期并较前值持平；美国9月核心PCE物价指数月率增长0.1%，符合预期，前值增长0.2%。

数据还显示，美国9月个人支出月率增长0.5%，好于预期，预期增长0.4%，前值为持平；美国9月实际个人消费支出月率增长0.3%，好于预期，预期增长0.2%，前值下降0.1%。

路透评论指出，美国9月PCE物价指数数据表明美国通胀压力企稳，这对即将要加息的美联储来说是一大好事；美国9月个人支出较上月录得较大幅度增长，主要因家庭购买汽车量增加以及通胀稳定增长，这提升了美联储将在12月份加息的概率；此外，个人支出的增长也为美国经济从第二季度的颓势中脱身提供有力支撑，并为本季度的强劲增长打下良好基础。


(美国联邦基金利率期货一览)

不过，据美国联邦基金利率期货显示，目前美联储12月加息的概率为69.7%，较上周的75%稍有下降，显然最新发生的“邮件门”事件还是引发了市场的担忧，这给金价提供支撑。

上周末，美国联邦调查局(FBI)称正重新启动对希拉里·克林顿(Hillary Clinton)担任国务卿期间使用私人电邮处理公务事件的调查。

联邦调查局局长James Comey在给国会八个委员会主席的信件中表示：“在涉及一个不相关案件的调查中，联邦调查局知悉与调查相关邮件的存在。我同意美国联邦调查局应该采取合适的调查步骤，从而让调查人员得以审查这些电子邮件，以确定它们是否含有机密信息。”

希拉里在全美民意支持率仅以46%对45%领先一个百分点，而就在一周之前，这个差距还曾是惊人的12%。相反，特朗普的支持率却因此而不断上升。因为越来越多的共和党人士开始支持党内候选人。

一名黄金交易员称，市场关注美国大选的进展，这可能是影响金价走势最为关键的因素，甚至超过美联储利率决议以及非农报告的影响，目前来看，政治的不确定性在刺激对黄金的需求。

华侨银行分析师Barnabas Gan称，基本上投资者在所有这些央行公布声明前将持观望态度，金价应该会自然上涨，受不确定性和目前市场的厌恶风险气氛影响，黄金依旧是避险资产。鉴于美国总统花落谁家的悬疑加大，美国大选之前投资者对黄金的投资需求应该会升温。

综合来看，本周有美联储议息会议和美国10月非农就业报告两大风险事件，市场的观望情绪较浓，技术面来看，1280美元整数关口和30日均线1284美元又存在较强的阻力，有效突破金价料将强势续涨；多次反弹受阻料将加大金价下行风险。

【产油国减产爆发“内忧外患”，油价跌创近四周新低】

周一国际油价震荡下跌，美原油12月期货一度刷新近四周低点至47.82美元/桶，布伦特原油1月期货最低触及49.73美元/桶，上周末产油国两次会议在减产相关事宜不仅没有取得进展，反而暴露出部分OPEC国家和部分非OPEC国家均不愿意减产，多头纷纷离场观望对油价形成拖累。


(美原油12月期货日线图)

(布伦特原油1月期货日线图)

首先，在上周六的OPEC的一次技术会议上，OPEC内部就减产产生了分歧，伊朗和伊拉克都希望获得减产豁免权，而且伊拉克和伊朗对数据有争议。

OPEC代表表示，OPEC据称未能就各国产量限制达成最终协议，OPEC专家们将在11月25日就配额问题再次进行会面。

哈萨克斯坦能源部副部长Magzum Mirzagaliyev在会谈结束后表示，各大产油国需要继续对话，并拿出真实的数据，然后才能落实减产。

其次，上周六随后的一次部分OPEC国家和非OPEC国家共同参加的额会议上，大部分非OPEC国家并未对实质性减产做出任何承诺。

OPEC包括阿塞拜疆、巴西、哈萨克斯坦、墨西哥、阿曼及俄罗斯在内的非OPEC国家官员和专家在声明中表示，与会者只同意在OPEC于11月30日召开例行会议前再次开会讨论。这暗示他们希望OPEC先解决内部的分歧。

新加坡经纪商OANDA资深市场分析师Jeffrey Halley表示，会谈很多，但没人有办法搞定任何事情，这推动市场下跌。

摩根士丹利(Morgan Stanley分析师Adam Longson周一(10月31日)在报告中称，OPEC和非OPEC成员国上周末的商谈本来意在增强信心，然而却加剧了了市场的怀疑。如果石油输出国组织(OPEC)无法在下月的正式会议上就限产达成一致，油价可能出现大幅度的下跌。

俄罗斯方面目前的情况似乎只愿意冻结产量，而不并愿意减产，甚至在计划中明年还会增加产量，这令多头更加有所顾忌。

据国际文传电讯社(Interfax)上周五(10月28日)援引俄罗斯经济部文件显示，未来三年俄罗斯的原油产量还将持续增加他，同时2017年该国的原油出口可能攀升5%。

俄罗斯联邦最新预算草案显示，预计明年石油产出将增加0.7%，2018年进一步增长0.9%。原油产量2017年料将创纪录高位5.48亿吨，2018年和2019年料均为5.53亿吨，高于今年预估的5.44亿吨。

华尔街顶级商品分析师科罗萨(Tom Kloza)认为，非OPEC产油国俄罗斯将不会同意任何“减产”协议，并且沙特对于俄罗斯的能源议程深表愤恨，而这则更会加大对沙特拒绝OPEC最终减产协议的压力。

根据美国能源信息署(EIA)的报告，由于银行收紧贷款标准，且生产商不断对冲未来价格的波动，目前美国原油期货(WTI)的空头合约规模已经超过54万手，为2007年以来未见水平。

Tom Kloza还指出，持有多头头寸的机构投资者将捍卫油价持稳在每桶50美元上方，但OPEC内斗以及季节性因素可能推低油价。因此，石油生产商和贸易商都在建立空头头寸，以对冲未来几周油价可能的震荡。

技术面来看，美油不仅再次失守50美元整数关口，更是跌破布林线中轨和30日均线，短线若无重大利好带动反弹，中线料重启跌势，短线下方关注60日均线47.13美元/桶的支撑。

【美元兑日元一度收复105关口，下日日银决议料难掀风浪】

周一美元兑日元探底回升，早些时候一度刷新三日低点至104.27，随后跟随美元反弹，一度收复105关口，至105.05，收复上一交易日的大部分跌幅，不过整体来看，105.53附近存在较强的阻力，下行风险仍未排除；另一方面，市场预计下一交易日的日银决议会维持利率不变，不会对市场有太大影响。


(美元兑日元日线图)

三井住友信托银行(SMTB)汇通网集团销售团队资深经理西田朋广表示，由于美元月底有相关买盘需求，给美元兑日元提供支撑。上周五(10月28日)FBI重启对希拉里电邮案的调查，可能在105日元左右影响美元兑日元汇率。

西田朋广还预计，日本央行行长黑田东彦上周已经暗示央行可能按兵不动，因此周二(11月1日)的货币决策对日元市场的影响料不大。在美国大选和美联储12月可能升息前，市场人士或静观其变。逢低买进的需求可能持续在104左右支撑美元兑日元。

不过，瑞讯银行(Swissquote)市场策略主管Peter Rosenstreich周一表示，使用当前这种量化宽松(QE)+负利率+停留在口头的通胀言辞组合招，日本央行距离投子认负已经不远了。日本央行恐怕不得不施行更加极端的政策，或是使出与现有招数完全不同的招数。这其中可能就包括直升机撒钱，但此招门槛很高，日本央行(BOJ)本周可能不会采取任何行动，并以美国大选和美联储会议作为其按兵不动的理由。

交易员指出，上一交易日美元兑日元于105.54附近遭遇强劲阻力，该阻力位略低于105.62(7-8月自107.49至99.55跌势的76.4%回撤位），暗示105.54附近或将形成短期顶部。