陆行
11月8日美国大选在即，而无论谁赢得选举，有一件事是确定的——这场大选会决定影响到美国乃至全世界的货币政策。它不只会影响全球金融市场，还可能影响到国际政治格局。而新一任的美国总统（及世界领袖）将会是影响结局的关键人物。
如果说这变化是一部世界舞台上的全球化戏剧，那么11月8日就只是这场戏的第一幕而已。到了12月14日，也就是大家预期中美联储会再度加息的那一天，全球投资者将会见证世界财富和权利的转移是多么的迅猛。
而当这场戏的大幕最终落下时，来自“观众”的呼应声之大，也许是这些“演员”未曾料到的。而最开始，也许我们会以为“观众”站起鼓掌，然而，再仔细看看，也许我们就会发现“观众”并非在喝彩。
真正的经济危机即将到来？
按照某些“阴谋论”的说法，美联储此前持续按兵不动维持超低利率的做法，只是为了在大选之前粉饰太平，而在大选之后，温情脉脉的面纱就会被撕下，而那时，真正的经济与政治危机可能就到来了。
无论谁当选为美国总统，到了12月时，美联储进加息进程开启的前景，连同美国政坛在大选中所遭遇的难以愈合的撕裂一同，都可能意味着新一轮危机的就此爆发，届时，无论是经济学家、智囊团或是基金管理人，都将无可奈何。事实上，美国股市在大选前已经出现的见顶信号，就是先兆，因此，看似危言耸听的警告声，事实上却毫无夸张。而现在，各路“演员”正带妆彩排，好戏即将开演。
所以现在可以预测一下，未来的美国和世界将会发生什么。
如果要靠美联储最近的言行来推断他们的意图是基本不可能的，因为也许连美联储本身也毫无头绪。最近美联储发言人发出过一些“鹰派”言论，但之后美联储主席耶又发表了一些“鸽派”言论。
在最近一次，也就是我上周(11月1-2日)的会议上，美联储决定不采取行动，不改变利率。而美联储和其监察会都已变相宣布在12月利率会有变动。所以，几乎所有人都确信美联储将于12月提息，但事实上，大家本没有理由如此自信因为一些坚定的鸽派成员（如波士顿联储主席罗森格林（Eric Rosengren））在60天前才对提息投了反对票，怎么可能这么快就动摇呢。
不过，人们的疑惑在12月就要结束了。现在，美联储只不过是站在道路的分叉口上，面临选择哪条道路的问题。
而无论哪一条都可能引发严重的问题。两条道路都并不平坦，且危险崎岖，而且有时可能还会进退两难。这可能听起来有些危言耸听，但事实如此。
现在市场已经做出措施以应对利率提高的可能，而应对措施就是抛售。
监管机构会认为这是由于大选结果即将出炉所带来的正常反应，也许有一部分这个原因，但我认为更多的是由于美联储可能提息。如我此前提到的，我觉得这只是即将到来的大戏的彩排。
美联储的困境
无论谁赢的大选，如果市场在选举后持续抛售，导致股灾提前到来，那么美联储怎么敢在这情况下提高利率呢？而另一方面，如果大选后美联储提高利率，那么市场又将如何反应呢？
试想一下，如果特朗普当选，以他此前宣称的经济态度，以及为了取悦支持他的那群愤怒、焦躁的选民，他毫无疑问打击美联储。也许一夜之间，美联储的金融大亨们就会被妖魔化，被“阶级斗争”批斗，沦为金融“贱民”。行长们不能再端坐于象牙塔中，这是金融巨头们们从未面临的情况。如此状况下，还想让市场保持淡定，基本就是痴人说梦
然而，如果希拉里当选，是否情况会好转呢？答案也是否定的，因为希拉里也早就准备好了一套对付华尔街的限制性政策工具，在细节上甚至比特朗普的方案更具体。所以，美联储的决策曾在此背景下，势必是遭遇了难题。
如果市场在大选后持续下滑，且在美国国内提息后无明显起色，甚至下滑更严重，那么这结果是灾难性的。这将引起不只是美国，还包括其他国家市场和货币的震荡，从而引起全球的抗议和灾难。全球将抱怨“美联储的政治化”，而如果美联储提息，那么曾经最支持美国的国家抱怨声会最大。
想要避免这一情况，那么无论谁当选，在大选后的这几周都至关重要，且需要注意两件事：
第一，在大选后，政府是否立刻采取大量措施来提振市场？更重要的是，这样的提振效果能否持续到月末？如果不能持续到月末，那么在月底时这提振效果是否完全消失？
第二，如果大选后，市场没有提振，那么目前的抛售情况是否仍在继续？如果在美联储12月会议之前，这样的情况仍在继续，那我只能说世事难料，没有人能预测接下来的走向了。
不过，有一件事是确定的：如果接下来美联储还是不采取行动，那么其政策信誉就将丧失殆尽，而这将给那些本来就看他不爽的政客以更多口实。而一旦美联储遭到此前只是停留在传说中的“清算”行动，那么美国经济和政治势必因此变本加厉……
所以，凛冬将至，大家准备好了御寒的冬衣了吗？
沪公网安备 31010702001056号;){kind=link}