美国老工业区料枯木逢春，特朗普财政新政将建功立业

汇通财经APP讯——

德意志银行研究团队周五(11月11日)指出，美国总统特朗普的财政政策有能力使得老工业区焕发新机，从而在任期内建功立业。当然，这也和英国脱欧阵营此前宣称的，将使英国北方老旧工业区焕发新机如出一辙。


该行认为，目前的问题并不是特朗普是否能够在国会通过一个庞大的财政刺激政策，而是共和党国会是否可以合理确认这一揽子刺激计划的规模(在不破坏政策可持续性的前提下)。

那么该行不禁要问“合适的规模”到底是多少呢？类似于说该计划将占年度GDP的1%、2%还是3%？当然，该计划也将改变美国经济宏观层面的游戏规则。

该行指出，若包括大面积削减企业所得税在内的变革来源于供给侧，那么市场很可能会搁置对债务可持续行的担忧，但仍会质疑政策的效力，尽管里根总统的第二任期乃是前车之鉴——当时财政刺激干涸时，经济增长趋势仍在延续。

该行表示，若这是市场对特朗普新政的普遍看法，那么市场或许极大的错估了美联储政策。目前市场仍预计美联储12月加息的概率为46%，且2017年再次加息25个基点的时机有2到3次。

该行表示，市场会有这种观点是因其理所当然的认为，特朗普贸易新政会扰乱市场，且金融市场趋紧风险会破坏财政刺激对经济增长的有利影响。

但该行也预测，若美股标普500指数能够守住1991点这一阶段低点不跌破，那么这应为关键的迹象表明美国大规模财政刺激效力将显示，且还会像里根在1983-1984年那样将推升美元兑新兴市场与发达市场货币走强。