升息迫近金价闪崩，过剩忧虑油价难撑

汇通财经APP讯——周五(11月11日)市场继续评估特朗普新政可能给金融市场带来的影响，市场认为如果特朗普兑现承诺，提高公共支出、设置贸易壁垒，这将提振长期通胀前景，并增加美联储升息几率，美元因此攀升，而金价则遭抛售。原油方面，市场对OPEC供应过剩忧虑犹存，再加上市场怀疑产油国减产计划，油价因此再度受挫下跌2%。



具体市场上，美元指数站上96关口，录得一年来最佳周线表现，受美债收益率上升美联储升息预期升温提振；金价大跌3%至五个月低点，商品市场遭抛售、公债收益率上涨以及美联储升息预期升温都施压金价；油价下跌2%，OPEC产量过剩忧虑和美国活跃钻机数增加施压油价。

美元指数站上96关口，录得一年来最佳周线表现，受美债收益率上升美联储升息预期升温提振。

市场认为，如果特朗普兑现承诺，提高公共支出并对廉价进口设置壁垒，则有望推升美国通胀，这一预期推动美债收益率上升，并因此带动美元上涨。根据美银美林指数，本周全球债市蒸发约1万亿美元，因预期特朗普的经济政策将推高通胀。

通胀上升，使得美联储12月升息的预期进一步攀升。根据CME的Fedwatch工具显示，美联储12月加息的机率飙升至84%，大幅高于大选刚刚结束时的70%。



不过市场仍担心美元的这波涨势能否持续到下周，而且上涨主要集中在受特朗普承诺的贸易关税、保护主义和移民管控政策影响最大的人民币，墨西哥比索等货币上。

伦敦汇通网集团管理公司Millennium Global的联席投资主管Richard Benson表示，“市场上的话题都是新兴市场哀鸿遍野，现在的问题是，我们看到的债市跌势下周是否会持续。当新兴市场走软时，美国股市很难继续上涨。如果风险资产适度承压，美元也很难有良好表现。”

高盛的分析师在隔夜的一份报告中说，“我们预计美元将继续上涨，很多人在问美元最近几日的涨势能否持续，我们认为会这样，大选类似于按了个‘复位’键，美元将重启一波强劲升势。”

美元指数小时图显示


经济数据方面，周五美国消费信心数据表现靓丽也支撑美元。具体数据显示，美国11月密歇根大学消费者信心指数初值91.6，预期87.9，前值87.2。

分析指出，消费者信心指数升至5个月新高，显示出美国民众对于大选投票前的经济更加乐观。就业与收入的增长帮助提升了消费者财务状况的评估，进一步预示消费开支接近节日季消费水平。

美联储副主席费希尔(Fischer)周五再度发表了升息言论。他称，“我预计美国利率将逐步提高，美联储已接近实现其双重目标，即长期通胀率返回2%、实现充分就业。全球政策分歧巨大；新兴市场经济基本面状况更优；美联储需逐渐收紧政策，以缓解波及影响。”

费希尔还表示，“美联储加息速度比过往要慢，幅度要小；美联储正逐步靠近就业与通胀目标；若美国经济增速显著加快，那么加息速度也将加快。”

金价大跌3%至五个月低点，商品市场遭抛售、公债收益率上涨以及美联储升息预期升温都施压金价。金价周五大跌3%至五个月低点，因商品市场普遍遭抛售，且公债收益率大涨，投资人臆测美国基建支出增加可能刺激通胀，提振美联储长期利率前景。

现货金大跌3%，报1,222.38美元，盘中一度跌至6月3日来最低的1,219.40美元。本周现货金录得2013年6月来最差周度表现，尽管周三在大选结果显示特朗普意外当选美国总统后金价一度急升近5%。

此外，银价重挫6.5%，报17.34美元，盘中跌至10月7日来最低的17.15美元。美元创一年最佳周度表现。

一欧洲交易员表示，“商品市场普遍遭到抛售，铜价和镍价遭重创，蔓延到贵金属市场，金价和银价也跟随其他金属遭遇市场抛售。”

现货金价小时图显示


市场也押注美联储会更快加息。美联储副主席费希尔周五表示，美国经济成长前景看来足够强劲，美联储可以进行逐步加息。

知名金融博客零对冲的分析指出，周五美国债市因老兵节休市，美股开盘后，价值逾10亿美元的黄金期货合约令金价一路从1260美元下跌至1230美元/盎司，这是自11月美联储会议后加息预期升温以来金价经历的最糟糕的一个星期，市场意识到未来数年美国通胀预期将大幅上涨。

Forex.com的市场分析师Fawad Razaqzada说道，“黄金是一种非付息的美元计价资产，基本上来说这种资产已经成为了美元汇率和美国股市双双大涨的牺牲品。对于美国总统大选的结果，美元和股市都出人意料地作出了正面的回应。”

BullionVault的研究主管Adrian Ash说道，“本周黄金价格的涨跌只是从长期来看这种金属能为投资者做些什么的微缩反映，也就是能在股市下跌时抵消损失，但在股市表现良好时其价格就会回落。美国股市本周整体上涨，其中道琼斯工业平均指数在周四创下了历史收盘新高，本周迄今累计上涨了5%。”

The 7:00’s Report的联合主编Tyler Richey指出，“在美国总统大选结果公布以后，资金流动迅速转为风险偏好状态，从而导致黄金价格下跌。尽管目前来看金价走向令人沮丧，但并未放弃我们的长期看多预期，原因是我们仍旧认为做多黄金的风险回报将是正面的”。

油价下跌2%，OPEC产量过剩忧虑和美国活跃钻机数增加施压油价。油价周五收盘下跌逾2%，此前石油输出国组织(OPEC)称，该组织10月原油产量再创新高，给其限产计划是否能实现，或足以缓解持续供应过剩局面打上问号。交易员称，除了供应过剩，美元急升也给油价带来压力。

布伦特原油收于每桶44.75美元，下跌1.09美元，或2.4%，盘中触及8月以来最低的44.19美元。美国原油期货下跌1.25美元，或2.8%，报每桶43.41美元，从盘中低位43.04美元回升。两者盘中均比前一交易日收盘价下挫逾3%，本周两合约下跌约2%。

供应过剩忧虑始终施压油价。国际能源署(IEA)称，10月全球供应增加80万桶/日，至9,780万桶/日，如果OPEC不能采取行动，2017年将出现连续第三年的供应过剩局面。

OPEC周五称，上月日产量升至3,364万桶，较9月增加24万桶。OPEC计划减产或冻产，但投资者对其是否能在11月30日会议上达成协议产生了质疑，投资者还担心达成的协议收效甚微。

根据10月的纪录产量，OPEC将不得不每日减产100万桶，才能达到其以前承诺的将日产量减少至3,250-3,300万桶之间。分析师指出，OPEC已经增产的事实令减产更加困难。

美国原油价格小时图显示


The 7:00’s Report的联合主编Tyler Richey说道，“交易商一直都在重点关注我们的本土供应过剩问题、美国产量水平的上升以及欧佩克冻结产量协议相关的市场疑虑情绪，目前其他所有因素很明显都不利于油价，但欧佩克的问题则是最显眼的，因为如果本月底无法成功达成产量协议，那么油价就将下跌，而且跌幅可能很大。”

Tyler Richey进一步指出，“无论是从基本面还是技术面来看，现在的市场都倾向于看空，但欧佩克可能会在月底出人意料地达成某种协议；如果确实如此，则预计油价将朝着每桶50美元的方向回升，并可能突破这一价位，具体则要视协议细节而定。”

瑞士宝盛银行大宗商品分析师Carsten Menke指出，对油市而言，最重要的仍是即将到来的欧佩克大会；期待产油国会达成有意义的减产协议并不现实，这也令油价承压；产油国间达成的任何协议都可能在签字结束后石沉大海；从历史上看，牺牲石油收益对多数产油国而言都很痛苦。

石油服务公司贝克休斯数据显示，截至11月11日当周，美国活跃钻机数增加两座，至452座，在过去24周有21周增加。这增添了市场的利空情绪。

知名金融博客零对冲评论指出，上周美国产量创数月来最大增幅，美原油钻井数现升至9个月高位，主要因目前油价走势主要受特朗普经济政策令美元走强、欧佩克或无法达成协议或达成无效协议预期推动。

北京时间6点26分 美元指数报99.05/07，现货金价报1226.93美元/盎司，美国原油报43.13美元/桶