特朗普时代人民币何去何从?“操纵汇率”指责料是空谈

兰欣 2016-11-16 16:55 来源:【原创】
本文共1313.5字  |  预计阅读: 5分钟
汇通财经讯——近期人民币持续贬值,且可能进一步下跌,但汇通网集团策略师们预计,特朗普不会对中国采取强硬举措,也不会将中国列为“货币操纵国”。
汇通财经APP讯——近期人民币持续贬值,且可能进一步下跌,但汇通网集团策略师们预计,特朗普不会对中国采取强硬举措,也不会将中国列为“货币操纵国”。

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据汇通网此前报道,特朗普竞选时声称,他可以给美国人民创造更多的就业机会,提出对中国进口商品征收45%的关税,并希望将中国列为“汇率操纵国”。其竞选纲领中声明,美国贸易代表处应该在美国以及世贸组织中推行反华贸易案例。

布朗兄弟哈里曼银行的全球汇通网集团策略主管钱德勒(Marc Chandler)表示,眼下特朗普的这些言论只是空话。当初奥巴马竞选时也声称“中国操纵汇率”,但上任后立即软化了自己的立场。美国政客通常在竞选时对中国态度强硬,上台后态度则会大幅转变,奥巴马仅是其中的一个例子。

据汇通网此前报道,周三(11月16日)人民币继续下挫,美元兑在岸人民币逼近6.87,离岸人民币跌破6.88,创2010年来新低。周三人民币中间价报6.8592,连续第九天下调,创2015年12月以来最长连降纪录,上日报6.8495。

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(美元兑人民币走势图)
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(美元兑离岸人民币走势图)

美元强劲是主因

分析师们普遍认为,此轮贬值主要受到美元走强驱动。特朗普在经济政策中暗示的财政刺激、控制移民、简化税率,这些都将导致通胀上升,推动美元走高。此外美联储12月加息预期大幅升温也进一步提振了美元。

不过也有分析师认为,外界担心特朗普可能对中国征收惩罚性关税并给中国贴上“汇率操纵国”的标签,这也是人民币近期走软的原因。

尽管美元指数本周突破100大关,触及2015年12月3日以来的最高水平,汇通网集团策略师也指出,人民币相对一篮子货币仍保持稳定。

人民币料进一步下跌

不过,市场仍预期人民币兑美元将进一步下跌。

巴克莱全球汇通网集团和利率策略师杰米(Andres Jaime)预计,到明年第三季度末,美元兑人民币将触及7.15。全球市场也将将继续看到这种不对称反应:每当美元兑所有货币上涨时,人民币的走势很大程度上是与新兴市场货币相一致的。当美元遭遇抛售时,人民币则保持平稳。

汇通网集团顾问公司FirstLine FX的创始人兼CEO 莱因万德(Jason Leinwand)认为,人民币汇率今年以来一直稳步下滑,疲软态势还将持续,直到中国经济增长有所反弹,出口业料得到大幅提振。

申万宏源首席宏观分析师李慧勇称,人民币在年内的贬值利空基本上已出尽。但他预计,在明年年底之前,汇率将再度贬值5%至7.3。

渣打银行的策略师称,考虑到特朗普胜选和美元随之走强的影响,将美元兑在岸人民币2016年末预估由6.75上调至6.90,2017年末预估由6.78上调至7.06;美元兑人民币的一道重要心理关位是7.0元,今年料可守住。在年底前美元广泛走强的背景下,在岸人民币兑一篮子货币或有小幅上涨,这种走势可能随着美元继续攀升而持续到明年上半年。

特朗普将中国定义为“汇率操纵国”料是空谈

据汇通网报道,奥巴马2008年发表对中国的强硬言论前,小布什政府拒绝正式宣布将中国定义为“汇率操纵国”。当时外界普遍认为,中国刻意将人民币保持在低位,从而刺激出口,削弱了美国本土企业的竞争力。但分析师指出,这种逻辑已经发生了改变。

原因一:人民币汇率更具弹性,中国并未刻意贬值人民币

IHS环球透视公司高级主管托德·李(Todd Lee)表示,20世纪中期,人民币确实被低估了。但如今早已不是这种情况了。因为中国贸易盈余缩小且人民币汇率更具弹性。

2005年中国取消了人民币盯住美元的固定汇率制度,并将人民币每日波动区间幅度逐步扩大至2%。此外,为了让人民币更以市场为导向,2015年8月中国央行宣布,人民币中间价将参考此前一个交易日的收盘价。

莱因万德对特朗普是否会实施惩罚性关税举措表示怀疑。他表示,中国正竭力开放市场,进一步促进全球化。

原因二:美国当局不得不考虑“人民币完全自由浮动”的后果

据10月份公布的一份报告,中国和其他五个国家被美国财政部列在“监视名单”中,这些国家满足美国财政部进行进一步审查的三个标准中的两个。

美国对外关系委员会的高级研究员和代理主任赛斯特(Brad Setser)表示,现在宣称“中国长期以来的汇率管理已经越界,并因而需被列为汇率操纵国”并不适宜。

他补充说,如果中国做出的回应是,结束所有汇率管制——无每日定盘价、不设置波动幅度限制、不再干预,实现完全自由浮动,届时人民币肯定会下跌,跌幅料很大。

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