万万没想到 穆迪回收大面额卢比竟让印度债券躲过一劫

汇通财经APP讯——印度为了打击赃款而施行的废除500面值卢比的措施意外地让卢比主权债券基金在全球债券大跌的情况下躲过了一劫。上周特朗普当选导致全球的债券价格进了出现了下跌。

印度总理穆迪在上周加紧打击“黑钱”, 宣布500和1000卢比的钞票将不再是法定货币。这一决定促使许多印度人将500和1000面额的卢比存到银行，银行因而增加了3.25万亿卢比(480亿美元)的存款。根据UBS资产管理的预测，银行会将这一笔钱用来购买债券。

UBS资产管理驻新加坡泛亚洲固收主管Ashley Perrott称“由于银行购买债券，废除大面额货币对于债券市场有支持作用。本身印度债券的收益率与美债没有太大的修正关系，如今这一政策使两者的走势更加地偏离。UBS相信印度市场在亚太地区属于不容易受到影响的一类。”

自11月8日美国大选以来，印度的10 年期债券的收益率已经下滑了38基点，为彭博追踪的53个国家的类似期限的债券中唯一的一个收益率下降的债券。由于预计特朗普的政府开支计划会推高通胀并且增加美国债务和美联储未来加息概率，全球的债券收益率都出现上涨。债券收益率上涨则债券价格下降。

穆迪回收大面值货币是为了兑现竞选时的打击“黑钱”的承诺。大笔的资金涌入金融系统已经让资本市场的借贷利率出现下降。

上图中，白色为印度10年期主权债券，蓝色为孟买隔夜拆借利率。

由于印度市场上目前借贷的需求并不高，银行会选择将这笔钱用来投资债券等产品。