法兴“死空头”分析师：特朗普或令美国经济再陷泥潭

汇通财经APP讯——法国兴业银行著名的“空头分析师”Albert Edwards称，随着明年通货膨胀加快，货币政策收紧，消费市场将崩溃，从而加快美国长时间的经济复苏经历“惯例死亡”的进程。

Edwards称：“即使美联储不收紧货币政策，货币环境也依旧会急剧紧缩。因为国债收益率和美元都飙升，恶化了利润衰减的情况。”

“明年第一季度，通货膨胀率会从0上涨到2.5%至3%，而这可能会让消费崩溃。”他补充道，“特朗普上任后，财政赤字可能扩大，那也阻止不了2017年消费崩溃。”

Edwards分析了最近飙升的名义债券收益率，指出这是由于螺旋上升的通货膨胀预期，而实际利率还是保持稳定。而目前异常的是，油价并没有随之飙升。


Edwards认为，由于消费者价格指数（CPI）膨胀率减弱，使得名义工资膨胀率减弱，产生了误导，导致实际工资膨胀率上涨得比美联储和大盘预估的快。他警告道，随着CPI膨胀率提高，实际工资膨胀率将会很快降为零。

Edwards表示：“在经济疲软，企业利润减少的经济环境下，也许很难判断名义工资膨胀率具体会提高多少，但可以确定的是它一定会提高。”他还补充道，这一点之所以如此重要，是因为这会促使美联储采取行动。

在谈到美联储时，他又谈到：“我不认为由于明年上半年经济更加疲软，美联储就不应该收紧政策。况且随着工资膨胀率上涨，美联储也不得不收紧政策。”

其连锁反应将会表现为接下来六个月内债券收益率持续上涨。从技术的角度来说，Edwards同意法国兴业银行另一位分析员Stephanie Aymes的观点。他认为如果十年期国债收益率突破2.28%，那就有可能达到3.00%至3.38%。

然而，那也可能只是短暂的现象。

Edwards表示：“国债跌价只会是一个短暂的插曲，那之后经济衰退再次到来，美联储会疯狂撒钱，联邦基金贬值，美国十年国债收益率将与日本、德国接轨，低于1%。”

尽管Edwards的悲观论调总是在同行中广泛传播，但它们并不总是应验。

2012年9月，他就宣称美国进入了经济衰退期，华尔街应该迅速反应，并警告标准普尔500指数将迎来最终的死亡十字架——连续50天平均低于200天趋势线。然而实际上标准普尔500指数重新上涨约40%。2013年11月和2014年3月，他也曾预言大萧条即将到来，美国利润将下降。