特朗普牛市盛宴:道指19000只是开始,2万点指日可待?

兰欣 2016-11-23 12:34 来源:【原创】
本文共1385.5字  |  预计阅读: 5分钟
汇通财经讯——周二美股再创新高,美国三大股指及罗素2000收盘又一次刷新纪录,其中道琼斯工业指数站上19000点,属120年来首次;标普500指数首次收于2200点之上;罗素2000连涨13天,创1996年以来最长连涨。分析称,道指19000点或只是开始,站上2万点不再是梦。
汇通财经APP讯——周二(11月22日)美股再创新高,美国三大股指及罗素2000收盘又一次刷新纪录,其中道琼斯工业指数站上19000点,属120年来首次;标普500指数首次收于2200点之上;罗素2000连涨13天,创1996年以来最长连涨。分析称,道指19000点或只是开始,站上2万点不再是梦。

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以下是美国三大股指及罗素2000收盘价:

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自11月8日美国大选以来,股市一直呈现强劲的上升态势。特朗普意外胜选被视为华尔街的一大利好,因为市场预计特朗普的减税、放宽监管等举措将刺激经济增长。

此外,彭博社分析文章认为,美联储下个月加息已成定局,市场猜测特朗普的通货再膨胀政策将意味着加快货币紧缩速度。彭博依据联邦基金期货合约的计算显示,市场暗示美联储在12月会议上加息几率首度达到100%。

19000点或只是开始

汇通网分析称,目前市场的焦点是美国大选的后续效应是否将持续,近期美股大幅反弹的态势能否推动股市进一步走高。

投资管理公司GW&K Investment Management的投资组合经理克拉克(Aaron Clark)表示,大选的后续影响还在起作用,投资者继续聚焦特朗普的财政刺激政策以及放宽监管的举措。这也是市场情绪非常乐观的原因,也意味着股市上行阻力越来越小。

贝尔德公司首席投资官比托斯(Bruce Bittles)表示,市场花了大约3个月的时间,经历了选举,实现突破,这可能只是刚刚开始。目前在转型阶段,从利率驱动的市场环境,转为盈利驱动的市场环境。宏观大环境对企业更加利好。

汇通网援引分析工具Kensho数据,当道指报收于2000点、3000点、4000点乃至18000点以上时,如本次19000点,都意味着后续还能再度攀升,且表现大概率超过同期标普500指数。

下表为1987年1月以来的情况,当时道指首次收盘突破2000点关口。从2000点到2014年12月的18000点,共有17次突破千点整数关口,此后市场走势如下。

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上表可见,不管是哪种统计方式,随着时间的推进,涨幅在扩大。即一个月的涨幅比一周大,一个季度的涨幅比一个月大。

此外,对于一个月的期限,在过去17次中,道指有13次表现强于标普500指数。以2007年中期发生的情况为例,当时道指首次突破了13000点大关。在随后短短三个月的时间里,道指的涨幅较标普500指数超出了近4%。

对此,分析师称,当道指报收于1000点的倍数以上的点位时,就会引来媒体的特别关注,并促使更多投资者进入股市。这种心理及视觉效应同时也与技术面交易有关,投资者在这种交易中重点关注图表动作以及特定的“支撑位”和“阻力位”水平。一旦道指突破任何1000点的倍数,都会促使投资者蜂拥涌向股市,从而推动股票资产的价格上涨。

站上2万点不再是梦?

伯恩斯坦财富管理公司(Bernstein Wealth Management)的首席投资长马斯特斯(Seth Masters)预计,2020年前道琼斯指数将触及20000点。他最早是在2012年7月做出这一预测的,当时道指在12500点,尚处于此轮牛市的早期阶段。

马斯特斯称,他觉得投资者对于市场过度悲观了。人们太过坚信复苏只是一场镜花水月,但他的团队并不这么看。债市表现已经连续十年好于股市。Masters发现,自从1901年以来,每当这种情况发生时,接下来都是股市后来居上、风头盖过债市。

马斯特斯预计,未来五年企业利润增长强劲,而且经济增速也会转好,再加上股票相对于债券的估值较低,这些因素都将支撑股市的上涨。但他警告称,股市上涨之路不会平坦。市场的回报一直非常温和,且不时出现震荡;市场今后的局面可能仍是如此。

据汇通网此前报道,今年夏天标普道琼斯指数公司(S&P Dow Jones Indices)称,华尔街对道指未来一年目标的平均预期就已超过20000点,这是基于对30只蓝筹成份股目标价的自下而上的编制。如今华尔街的预期为20236点。

Factset的报告显示,即使道琼斯指数涨到20000点,从估值上来看,这个点位依然可以接受。在未来的12个月,道琼斯指数的市盈率预计将从现在的16倍攀升至17.5倍 (假设没有其他干扰因素)。

威尔士资本管理公司的首席投资策略师Jim Paulsen表示,虽然17倍的市盈率略高于历史平均水平,但它并不极端。此外,他并不认为牛市已经结束,目前主要的经济指标都显示经济正趋向于增长,他对经济增长以及股价的上涨持乐观态度。

不过,即使道琼斯指数上涨到20000点,它也仍然无法称霸美国股市。因为道琼斯指数采用的计算方法是加权平均法,而不是算数平均法,而道琼斯指数的成分股非常“奇怪”。高盛(GS),IBM(IBM)和3 m(MMM)的市值在指数中占据前三位,大约占道琼斯指数权重的6%,而美国最大市值的公司是苹果,大约占道指4%的权重。道指不包括谷歌的母公司Alphabet,亚马逊和Facebook,还缺少了美国最大的集团伯克希尔哈撒韦公司。

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