欧佩克扣动油价反弹“扳机”，但需提防美页岩油搭便车

汇通财经APP讯——

石油输出国组织(OPEC)于周三(11月30日)达成了减产协议，欧佩克决定成员国集体从2017年1月1日起削减日产量4.5％(120万桶/日)，即日均产量峰值控制在3250万桶/日。此后，多数机构认为，欧佩克协议达成扣动了油价反弹的“扳机”，使得油市平衡再跨了一大步，但仍需提防美国页岩油产量搭便车。


欧佩克协议扣动油价反弹“扳机”，油市平衡再跨一大步
欧佩克自1982年以来达成17次减产协议，但其实际的减产幅度却只有协议规定的60%。高盛预计，欧佩克在本次减产协议下的产油量将达3300万桶/日，而非商定的3250万桶/日，尽管如此，若俄罗斯果真减产，也能使油市供需平衡速度加快一半。

休斯敦TPH资管公司分析师Dan Pickering则指出，欧佩克协议可能是扣动原油彻底反弹的“扳机”；美国原油产量较去年峰值已下滑9.5%，全球原油公司已削减约1250亿美元的投资。但即便欧佩克成员国之后欺骗市场，原油产量超过协议规定配额，该协议仍或约束产油国减产80万桶/日，这对解决油市供应过剩极具意义，将是油市复苏的信号。

而摩根大通也表示，欧佩克今日达成的减产120万桶/日的协议将在第一季度对全球油市形成强有力的支撑；最新的产量数据显示欧佩克2017年的产量将比摩根大通之前所预测的低100万桶/日左右；尽管欧佩克过去在履行减产协议方面的记录并不好，但还是预测此次减产协议将收紧原油市场。

惠誉也认为，欧佩克协议朝油市平衡跨出了一大步，仍存在欧佩克成员国产量高于限额水平的风险，因为过去曾发生过这种情况；但欧佩克协议没有改变市场长期的油价预期，因油价预期主要受石油供应边际成本的影响。

同时，汇丰则对明后年油价做出了预测，认为欧佩克协议使明年的原油库存出现有意义的下降，预期明年布伦特原油均价60美元/桶，后年75美元/桶；但考虑到其成员国以往遵守承诺的态度，不能对油价抱以太多信心。

欧佩克减产不会减少原油出口，但需提防美国页岩油搭便车
而新西兰OM金融服务公司分析师Stuart Ive则称，欧佩克达成减产120万桶/日的协议将有助于吸收全球过剩供应，但因存货处于高水平，料中短期内欧佩克国家的原油出口将维持不变；除非油价上涨10-15美元/桶，否则亚洲原油需求将保持强劲。

同时，花旗Eric Lee和Ed Morse等分析师在11月30日的电邮报告中认为，在页岩油生产反弹之际，欧佩克需提防搭减产配额便车的情况；财政压力大到产油国不得不达成共识，这是8年来欧佩克首次达成减产协议，但是挑战还没有结束。

该报告还指出，虽然欧佩克“不再喊狼来了”，决定从明年1月1日起减产，布伦特原油也涨到了每桶50美元以上，但页岩油生产仍展现了韧性，还需提防其搭便车。