磐石
【主要市场行情一览】
汇市方面：
周四(12月1日)欧市盘中，美元指数在高位窄幅震荡，现报101.31，油价暴涨推升通胀预期，美债收益率上升支撑美元。英镑兑美元盘中飙升逾1%，创近两个月新高1.2695。OPEC周三达成减产协议，推动油价暴涨10%，周四油价续涨逾3%，这提升通胀预期，加之美国经济数据靓丽，支撑美元。FX678了解到，美元在过去三周暴涨后，市场进一步看涨的意愿降低。同时在在周五的非农报告以及周日的意大利公投前，市场情绪谨慎。欧元兑美元企稳回升，刷新日高1.0629，受空头回补推动，市场焦点在周日的意大利公投。截止11月18日公布的40次民调结果显示，反对修宪的比例对支持一方的领先优势最高达11个百分点。若宪改遭否决，可能引发市场动荡，激发避险情绪。分析师指出，如果修宪失败，将导致民粹政党“五星运动党”(Movimento 5 Stelle)支持率大增，而该党派的主要计划之一即是推动意大利“脱欧公投”。英镑兑美元盘中飙升逾1%，创近两个月新高1.2695。欧元集团主席迪塞尔布洛姆称，欧盟可能想办法让英国加入内部市场。
原油方面：
周四国际油价延续涨势，美原油1月期货一度升破50美元大关、再创一个月新高至50.51美元/桶，布伦特原油1月期货最高触及53.10美元/桶，OPEC达成减产协议之后，市场普遍预期油市有望收紧，给油价提供上涨动能；分析师也普遍怀疑对产油国能否严格执行减产，这暂时限制了油价的上行空间，不过市场整体情绪仍极为乐观，认为油价有望继续冲高；美油短线关注10月份触及的年内高点51.93美元附近的阻力。
OPEC周三(11月30日)达成2008年以来首个减产协议，沙特接受大幅减产，并放弃要求伊朗降低产量。非OPEC成员的俄罗斯也将加入减产行列，此为15年来首见，藉以帮助OPEC支撑油价。虽然市场普遍预期原油后市有望涨向55-60美元，但油市仍存在一些隐患，一方面产油国能否严格执行减产，另一方面，市场还面临美国页岩油生产商的威胁。 惠誉周五指出，OPEC协议朝油市平衡跨出了一大步，仍存在OPEC成员国产量高于限额水平的风险，因为过去曾发生过这种情况；OPEC协议没有改变市场长期的油价预期，因油价预期主要受石油供应边际成本的影响。高盛在报告中指出，减产协议是短期的，目的是缓解原油库存过剩状况，而不是提高油价，因后者会使美国及其他产油地区掀起一波增产热，油价不可能长久处于55美元/桶上方。 高盛还指出，尽管OPEC成员国是否会遵守减产协议仍不得而知，但从往次OPEC的表现就可看出些端倪，OPEC自1982年以来达成17次减产协议，但其实际的减产幅度却只有协议规定的60%；预计OPEC在本次减产协议下的产油量将达3300万桶/日，而非商定的3250万桶/日，尽管如此，若俄罗斯果真减产，也能使油市供需平衡速度加快一半；如果OPEC协议能够如期履行，油价将会突破60美元/桶。
周四国际油价延续涨势，美原油1月期货一度升破50美元大关、再创一个月新高至50.51美元/桶，布伦特原油1月期货最高触及53.10美元/桶，OPEC达成减产协议之后，市场普遍预期油市有望收紧，给油价提供上涨动能；分析师也普遍怀疑对产油国能否严格执行减产，这暂时限制了油价的上行空间，不过市场整体情绪仍极为乐观，认为油价有望继续冲高；美油短线关注10月份触及的年内高点51.93美元附近的阻力。
股市方面：
欧洲泛欧绩优300指数周四收盘下跌0.69%；英国富时100指数周四收盘下跌0.5%；德国DAX指数周四收盘下跌1.2%；法国CAC 40指数周四收盘下跌0.5%；西班牙IBEX指数周四收盘下跌0.4%。
贵金属方面：
周四现货黄金表现较为疲软，延续隔夜跌势，市场普遍认为油价的回升，有望全球通胀的复苏，美债收益率在调整一周后重拾涨势，令金价承压；不过日内美元表现相对疲软，给金价提供些许支撑；市场还在关注周五(12月2日)的非农就业报告和周末的意大利公投，金价目前回升至1170美元附近。
据汇通网观察，美国10年期国债收益率延续隔夜涨势，一度刷新逾十六个月高点至2.4154%；因近期美国经济数据相对乐观，而且国际油价大涨，通胀需求持续升温。美国克利夫兰联储主席、2016年FOMC票委梅斯特(Loretta Mester)周四凌晨表示，美国正处在通胀升至2%的道路上，预计最终联邦基金利率将升至3%。永丰金融集团研究部主管涂国彬表示，金价对美国货币政策和美元走势很敏感，对通胀和加息速度的预期和持有黄金的机会成本一起增长。
路透分析师王涛撰文指出，预计现货黄金将下行测试1153美元/盎司支撑，跌破这一水平将进一步下测下一支撑1121美元/盎司。阻力位于1172美元/盎司，突破这一水平金价将涨向1184-1194美元/盎司区间。
汇丰银行指出，还有一定程度的政治风险将影响黄金的走势——意大利财政部长Pier Carlo Padoan曾表示，市场对12月4日的公投政府将会失败感到困惑；总理伦齐已警告此次公投有可能像美国大选一样出乎预料——这将会引发足够的政治担忧从而支撑黄金。
【经济数据一览】
【美国数据系列】
1 美国 11月 ISM制造业PMI 53.20，预期值52.20，前值51.90；美国 10月 营建支出月率 0.50%，预期值0.60%，前值-0.40%。
2 美国 11月 Markit制造业PMI终值 54.10，预期值53.90，前值53.90；美国11月Markit制造业新订单指数创自2015年3月以来最高。Markit首席经济学家威廉姆森称，制造业PMI好于预期表明美国制造业商业环境改善；制造业新订单指数及生产指数均大幅好于预期，主要是受到国内消费者对商品需求大增提振；企业当前正在重建库存，暗示库存对制造业的拖累正在缓解。
3美国截至11月26日当周初请失业金人数从25.1万升至26.8万，创5个月最高水平，且高于预期值25.3万。但是该数据仍处于低位，且连续91周低于30万关口，连续周期创1970年以来最长，表明美国劳动力市场仍很强劲。因受季节性因素影响，失业申请金人数可能会有波动，不过劳工部称并无特别因素影响。
【英国数据系列】
4 英国11月制造业PMI从10月的54.2降至53.4，低于预期值54.4，因英国公投退欧后英镑大跌，导致成本大幅上升，使工厂疲于应对，同时英镑走软对出口订单的提振作用也不及之前几个月。Markit高级经济学家Dobson称，英国制造业依然健康；虽然近期增速放缓，但扩张步伐依然高于长期趋势，制造业应能为英国第四季度GDP作出积极贡献。英国国家统计局则表示，英国移民水平目前是估值达到纪录最高的水平。
【欧元区PMI系列】
5 欧元区11月Markit制造业PMI终值从10月终值53.5微升至53.7，和预期值及初值一致。Markit首席经济学家威廉姆森称，欧元区制造业表现创下几乎三年以来最好表现，走好的原因是欧元走弱加上需求增强，打消了制造商对政治局势的担忧；增速和增长压力抬头将进一步引发讨论欧洲央行明年是否收紧购债计划。
6 德国11月Markit制造业PMI终值从10月终值55.0微降至54.3，且低于预期值和初值54.4。显示出，该国制造业增长11月略微放缓，但国内外客户的稳健需求令制造业整体保持坚挺，这表明制造业将为德国经济第四季反弹做出贡献。Markit经济学家Koloseike称，德国制造业11月依然保持良好状态；虽然PMI略有下滑，但第四季度均值依然为2014年初以来最佳，预期制造业会对年底GDP数据带来积极影响。
7 法国11月Markit制造业PMI终值10月终值51.8微降至51.7，不过好于预期值和初值51.5，因出口需求创5年最高水平。Markit经济学家Gill称，法国制造业11月增速温和，制造业受新订单和产出持续扩张推动，采购活动加上就业表现较好，表明制造业进一步增长的时机较佳。
8 意大利11月Markit制造业PMI从10月的50.9升至52.2，创6月来最高水平，且好于预期值51.3，表明意大利经济在加速上行。
【基本面消息一览】
1 美联储委员，达拉斯联储主席卡普兰表示，2017年美国GDP增速预期为2%左右，并未看到在不远的将来美国经济会出现衰退，美国消费者当前信心良好；若GDP预期增加，中性利率将上升；实现美联储就业及通胀目标方面，我们取得良好进展；美联储货币政策必须考虑美元可能走强。
2 国际能源署署长比罗尔称，我们正在进入一个油价较大波动的时期；OPEC协议达成后将会发生什么，我们不能提前预知；如果油价升至60美元/桶，美国大量原油将会准备进入市场；OPEC推升油价或促进美国原油供应增速。
3 英国财政大臣哈蒙德表示，脱欧大臣就欧盟支付的讲话表明我们应该尽可能的以灵活的方式进入到谈判中；英国脱欧谈判是灵活的，将会达成最大化的市场准入协议；需要从整体角度来看待脱欧协议，若没有双方的让步，则将无法达成协议；将苏格兰分开处理的脱欧协议并不实际。
4 凯宏投观分析师12月1日称，减产对沙特经济的影响不明确，有赖于协定持续的时间以及油价接下来走势。分析师们还称，协议似乎并不代表沙特在石油政策上出现重大转变，因削减后的产量与沙特的季节性产能相一致。
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