美元狂欢势头暂歇，市场坐看意大利会否飞出“黑天鹅”

汇通财经APP讯——今年全球政坛不断上演意外，在市场消化英国脱欧和美国大选结果的同时，周末即将迎来意大利修宪公投。在民粹风越刮越猛之际，这些政治事件令投资者绷紧神经严阵以待。而自从美国共和党候选人特朗普(Donald Trump)意外赢得总统大选之后美元的那波凌厉涨势本周也就此稍事歇息。



石油输出国组织(OPEC)本周达成2008年以来首份减产协议后油价大涨，提升了通胀预期和美国国债收益率，进而支撑了美元，但在周五非农就业报告出炉前，投资者仍持谨慎立场，再加上美元大涨之后的获利了结压力，打压美元回落。

而12月的一个重磅事件是美联储政策会议，虽然加息几乎是板上钉钉，但投资者仍关注特朗普任内美联储会出现哪些变化。

美联储加息板上钉钉？

特朗普效应在11月引领美元涨势，美元指数上周一度触及13年半高点102.05。而近期美国公布数据也大多向好，市场因而愈发认为美联储本月稍晚几乎笃定加息，明年还将再有两度加息。

联储官员已经表示，逐步加息计划或需加快，以适应新政府可能推升通胀的经济计划。而随着特朗普团队承诺迅速填补联储职位空缺，并推出可能改写决策者核心经济假设的税收和财政计划，美联储或很快发生变化。

被美国候任总统特朗普提名为下任财经部长的知名投行高盛前高管努钦(Steven Mnuchin)在接受Fox Business专访时指出，新政府的计划可能迅速改变美联储主席耶伦(Janet Yellen)试图打造的以合议及共识为导向的决策模式。这是努钦被特朗普提名后首次评论，没有给出任何对强势美元感到不安的暗示，让交易商获得了买进美元的新动力。

瑞穗证券首席汇市策略师Masafumi Yamamoto称， 努钦对美元涨势保持缄默，认为美元兑日元测试115只是时间问题。

同时，据路透调查显示，美元涨势可望持续至来年，因预期特朗普提出的推升通货膨胀的经济政策将迫使美联储更快加息。美元兑日元短期内料将续升，一年后约报114。未来一年欧元兑美元触及或跌破平价水准的机率接近三分之一。

意大利公投或成年末“黑天鹅事件”

意大利周末公投是欧元市场的焦点。公投有可能否决总理伦齐的宪政改革，而他已经赌上了自己的政治前途，恐将重蹈卡梅伦覆辙，成为再次栽在公投上的欧洲国家领导人。

这种结果或造成意大利脆弱的银行业系统出现波动，并被视为欧洲反建制情绪高涨的又一个迹象，也许会削弱投资者对欧元区的信心。

三菱东京日联银行驻东京首席汇市分析师Minori Uchida表示，据称市场已在一定程度上为‘反对’的结果做好准备。不过这或会引发政治不确定性，并推迟财政改革。

Uchida还认为，但即便市场已经消化了‘反对’的公投结果，我们也应该为欧元进一步下跌做好准备。 欧元兑美元隐含波动率已连涨五日，表明市场参与者正在防范欧元近期剧烈动荡的风险。