金价下探仍受一利好支撑，油市向好有望更上一层楼

汇通财经APP讯——周一(12月12日)现货黄金小幅下探，一度刷新逾十个月低点至1151.44美元，国外股市的风险偏好继续升温，美联储本周将会加息，依然令金价承压，不过印度的黄金进口传来了一些利好消息，帮助金价守住1150美元关口；原油市场，非OPEC国家加入减产行列，帮助油价飙升至十七个月高位，美油若能守住52美元整数关口，后市有望继续冲高。



【加息前黄金仍遭嫌弃，市场关注美联储明年的加息预期】

周一现货黄金表现疲软，最低曾跌至1151美元附近，美元相对强势，通胀预期改善，市场风险偏好升温，避险黄金仍未出现明显的见底迹象，市场对美联储本周加息已经不存在任何争议，更多的分析师开始关注，美联储货币会议将会传递什么的措辞，尤其是明年的加息安排和通胀预期；由于美国经济前景明显改善，美元有望继续上涨，金价存在较大的下行风险；但印度黄金的需要旺季来临，在短线仍给金价提供些许支撑。


(现货黄金日线图)

美联储本周二(12月13日)至周三(12月14日)将召开为期两天的货币政策会议，并将于北京时间周四(12月15日)03:00宣布利率决定并发表政策声明，随后美联储主席耶伦(Jannet Yellen)将在03:30召开新闻发布会。

经济学家们认为，美联储官员们不可能改变他们对未来三年的经济和利率路径预测。目前，最新“点阵图”显示，美联储料在2017年加息两次，在2018年和2019年分别加息三次。

美西银行的首席经济学家安德森(Scott Anderson)表示，风险在于美联储听上去更乐观，这可能导致会议声明立场鹰派。美联储可能认为英国脱欧引发的一些下行风险已经消逝，而这将允许美联储进一步采取行动。不仅是美国，事实上，英国脱欧公投后，全球经济也出现反弹。

数据显示，全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust上周五(12月9日)其黄金持仓量下降0.38%至857.45吨，黄金持仓自11月来已减少约9%，目前持仓量为5月底以来最低水平。

ING商品策略师Warren Patterson表示，短期内，黄金下跌更多是不可避免的，美联储将会加息。看来，投资者对把经济增长充满信心，更愿意把资金投向股市。

永丰金融集团研究部主管涂国彬表示，市场对金价看法悲观。目前货币政策主导金市走势。美联储将要收紧银根，升息目前看是板上钉钉。预计金价将面临进一步下行压力，或跌至1100美元/盎司以下。

不过，仍不乏分析师认为，金价在本周有可能迎来反弹，出现类似2015年年底美联储加息后的走势。而且印度的黄金进口出现了改善。

据彭博数据显示，印度11月黄金进口量据称同比上涨10%至111吨，印度11月黄金进口量据称是今年最高值。

Adrian Day资产管理公司董事长兼CEO Adrian Day认为，黄金自特朗普当选总统之后已经遭到大幅抛售。特朗普当选之后美元大涨，黄金的下修已经基本结束了，至少暂时结束了，黄金现在该有一次反弹了。一旦美联储加息结束，黄金将会如释重负而反弹。

RJO期货高级商品经纪Bob Haberkorn也预计，市场将仔细观察的是美联储明年加息的线索。如果假设美联储在2017年加息方向上听起来不会那么鹰派的话，黄金将会上涨更高，美联储加息预期已经大部分在价格里体现了。

【非OPEC减产助油价冲高，气势如虹有望再攀升】

周一国际油价震荡上涨，美原油1月期货一度飙升近6%，刷新2015年7月6日以来新高至54.51美元/桶，布伦特原油2月期货最高曾触及57.89美元/桶，上周末石油输出国组织(OPEC)与非OPEC产油国自2001年以来首次达成全球性减产协议，给油价提供了强劲的上涨动能；虽然供给过剩的缓解仍需较长时间，美国原油钻井数大幅增加，投资者短线需要提防空头反扑，但若美油能守住52美元重要关口，后市则有望继续攀升。


(美原油1月期货日线图)

(布伦特原油2月期货日线图)

非OPEC产油国上周六同意减产55.8万桶/日，略低于60万桶/日的最初目标，但仍为非OPEC国家历来为减产作出的最大贡献。

摩根士丹利说道，非OPEC产油国参与减产应能增加多头人气，

在克服了将近一年来OPEC内部的争吵以及对非OPCE产油国俄罗斯减产意愿的怀疑，这份得来不易的协议终于签订，市场的目光将转向协议的遵守情况。

据华尔街日报援引能源分析师和前欧佩克官员称，欧佩克存在无法执行限产协议的先例。欧佩克协议通常会说明对每个成员国具体的减产幅度要求，但确保每个成员国遵守配额规定的信用机制比较脆弱，欧佩克不具备一个官方机制来惩罚违背承诺的成员国。

俄罗斯能源部长诺瓦克表示，俄罗斯将基于10月的产出水平来削减产量。俄罗斯将在2017年1月开始减少石油产量，在1月份将削减产量5万桶每日，到3月达到20万桶每日的减产量，预计3月削减产量能达到20万桶/日，并将“很快”达到30万桶/日规模。

沙特能源部长法利赫周一称，若有必要将延长6个月的减产期限，有意将产量降至1000万桶/日下方。

ABBernstein表示，一旦2017年初实施减产，油市将从供应过剩转向短缺。鉴于OPEC宣布的减产量，我们预计市场将在2017年上半年出现80万桶/日的短缺。

不过高盛指出，1982年以来的17次减产中，欧佩克成员国减产幅度平均仅为承诺水平的60%。

而且一些分析师预计受高油价驱动，产油国将再次增加产量。

惠誉(Fitch)旗下BMI周一指出，由于上升空间基本上已经被消化，尽管协议将循序渐进得到执行，但需要消化的库存水平较高，从而抵消了全球供应减少的影响。OPEC和非OPEC国家的减产规模加起来将令2017年上半年日供应量减少多达150万桶。不过，到了明年一季度，任何协议可能出错的迹象都会增强短期波动性，油价可能试探每桶42美元关口。

值得一提的是，最新数据显示，美国原油钻井数据在油价回升之际大幅增加，暗示美国页岩油生产商可能卷土重来，可能为油价回调埋下隐患。

美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)上周五(12月9日)公布数据显示，截至2016年12月9日当周美国石油活跃钻井数增加21座至498座，为2015年7月以来最大单周增幅，同时触及2016年1月以来最高水平，过去28周内有25周录得增加，累计增幅达182座。

汇通网和尚认为，对于美油，如果多头能够守稳52美元整数关口，则后市有望进一步上探2015年5月底的低点56.51美元附近的阻力，然后会有较大的可能会进一步试探60美元整数关口附近的阻力。

【美元兑日元一度飙升至10个月新高，涨势或遭日银扼杀】

周一美元兑日元大幅上涨，一度刷新逾四个月高点至116.12，因为本周美联储将会加息，日本短期国债收益率继续下跌，而且国际油价上涨，继续提升通胀预期，市场风险偏好继续升温，日元遭到打压；不过市场传闻日本央行可能在下周收紧政策，而且116关口存在较强的主力，美元兑日元的涨势可能告一段落。


(美元兑日元日线图)

分析师认为，美元兑日元的大涨可能会令消费者因生活成本提高而感到忧心忡忡。

华尔街日报报道称，日本央行可能很快不得不考虑2007年以来的首次货币紧缩行动。

路透驻日本记者Leika Kihara亦表示，日本央行可能在下周利率评估会议上更新经济预期，因亚洲新兴市场的需求上扬，并出现私有消费改善、稳固的出口推动经济的积极迹象；随着日本逐渐摆脱通缩，以及进行了数年的大规模货币宽松政策后，日本央行料将在未来几个月内暂停扩大刺激措施。

美银美林(Bof AML)汇通网集团和股票策略师山田修辅周一表示，美元兑日元中期看多格局仍维持不变，但美元持续升值需看到经济数据有进一步的证据，短线或考虑获利了结；回调到110水平的时机已经成熟。