意大利政府施援全球最老银行，欧洲金融业却仍风雨飘摇

汇通财经APP讯——全球金融危机过去八年后，欧洲金融业依旧未能完全恢复，甚至情况还有所恶化。而目前最紧急的危机就是意大利西雅那银行面临的破产危机。

西雅那银行创立于1472年，是世上现存的历史最为悠久的银行。近年来，该银行受大量坏账的拖累陷入困境。此前曾计划的筹资计划也失败。本周三(12月21日)，该银行宣布，如果再找不到新的资金来源，该行将于四个月内破产，而非此前预期的11个月。

本周五，意大利政府将正式批准向西雅那银行提供50亿欧元的援助金，这也许能给西雅那银行带来一丝希望的曙光。

然而，西雅那银行依旧深陷在坏账的泥潭中，意大利的经济状况也令人担忧。政府想通过此举扭转局面或许还是太晚了。



意大利银行业能否走出困境？

根据欧洲央行的规定，在政府提供了投资后，西雅那银行需要减计一些债券——这被称作“自救机制”，是为了分散政府援助的金融压力。

西雅那银行的债券大多是民间普通家庭持有，减计债券意味着这些损失要由意大利民间家庭来承担。目前，意大利政府正在寻找措施，减少这近4万名债券投资者的损失。

一位意大利政府高层透露，目前援助计划已经确定。意大利会遵守欧洲央行规定，让民间共同分担经济压力，不过同时政府也会尽量减少投资者的损失。

本周三，意大利议会通过了200亿欧元的救助资金，用以拯救意大利银行业。而这次对西雅那银行的援助也是这项援助计划的一部分。不过，其实意大利政府自身也自顾不暇：今年意大利债务是其GDP的1.33倍，是继希腊之后欧洲债务比例第二高的国家。

也许意大利的援助计划能够为银行业争取一些时间，但是却无力从根本上增强银行业羸弱的经济实力。而意大利银行业的糟糕状况已经传染影响到其他欧洲国家的金融系统，尤其是除了德国和法国以外的经济体。

而经济压力也并不会在短期内减少欧洲各国的紧密联系，所以银行业的危机也将不可避免地传播开来。

欧洲陷入坏账泥潭

尽管欧洲央行试图削减利率来刺激经济，但欧洲除了德国、法国和英国以外的大部分国家经济状况都不佳，经济增长率都极低，甚至为负值。


（2006-2016欧洲各国GDP趋势图。可以从图中看出，近年来希腊、意大利、葡萄牙、西班牙GDP增长均为负值。）

欧洲经济的萧条也加剧了欧洲人对金融的担心，也加速了更多坏账的出现。

2008年信贷危机后，美国银行业清理坏账，很快就从危机中走了出来；而欧洲的银行业却依旧处于坏账泥潭中难以脱身。

以意大利为例。据国际货币基金组织今年早些时候发布的报告显示，在意大利，银行要清理失败业务或出售资产都需要经历繁琐的法律程序，这导致清理坏账所需的时间被大大增加。坏账清理的时间平均要花费八年以上。

所以，这些难以清理的坏账就不断累积，对意大利的众多银行造成了沉重的负担。


（欧洲各国坏账占比）

欧洲经济发展迟缓，也导致市场对贷款的需求降低，欧洲的银行业利润也就随之降低。欧洲银行业利率极低，促使不少公司发行债券，这也进一步减少了借贷需求。银行业利润微薄，也反过来进一步减弱了银行业重建资金、清理坏账的能力。

12月，美联储在议息会议上提高了利率，并宣布明年也将逐渐提息。反观欧洲，银行业还依旧困在低利率导致的低利润的困境中。

可是对欧洲银行业来说，提高利率不但会减少长期债务的价值，而且也会侵蚀持有政府债券的银行的资金基础。

欧洲站到了政治危机的悬崖边

政治力量也一直是个威胁。欧洲民粹主义、欧洲怀疑论已经兴起，欧洲一体化和全球化面临威胁。

今年7月，英国民众公投脱离欧洲的“黑天鹅”一飞出，其他欧洲国家也都响起了要效仿英国公投脱欧的呼声。

另一边，美国对经济现状不满的民众们把贸易保护主义的特朗普送进了白宫，也有一定程度是受到了欧洲的影响。



意大利宪改公投被否绝后，总理伦齐也宣布辞职。这一结局也可以看做是意大利的民族主义政党“五星运动党”的胜利。

对此，高频经济信息社(High Frequency Economics)首席经济师卡尔·温伯格(Carl B.Weinberg)评价道，如果意大利离开欧元区和欧盟，这造成的经济和金融影响将会让欧洲经济体再度陷入困境。