大摩：“边境税收调整”提案若获批，美元或劲涨10%-15%

汇通财经APP讯——

周五(12月23日)亚市尾盘，美元指数收复部分跌幅，此前窄幅震荡走低后快速回落，现交投于103.00一线。

据FX678观察，摩根士丹利(Morgan Stanley)的观点为，美国共和党提议的“边境税收调整”提案将对汇市带来深远影响，具体观点如下。

汇通网指出，大摩认为，若得以实施，该提案极有可能推动美元加权贸易指数大涨10%-15%，但料无法充分抵消进出口条款的影响。



1、边境税收调整：该提案内容为，将美国税收制度转换为以目的国为征收基础。美国当前的税收制度为从来源国征税，而非从目的国征税。该提案的经济影响类似于对出口企业进行补贴，但对进口企业实施同等关税。

2、汇率影响：在汇率水平未改变的情况下，该提案将以牺牲进口商为代价提振出口商，进口商品成本将增加20%，不过大量经济学家预计，该提案对美国贸易的影响将是中性，因美元将升值约25%以抵消该提案带来的影响。

3、美元升值但无法充分抵消影响：美元汇率的上涨料无法充分抵消该提案带来的影响。短期内购买力平价将下降，市场对全球供应链和该提案能否获得世界贸易组织通过的担忧，将限制美元上涨的影响，但若边境税调整对进口商品实施预期的20%关税壁垒，那么美元加权贸易指数或大涨10%-15%。

4、美元整体升值：由于该提案适用于进出口商，美元将整体升值。不过美元表现或优于那些更乐见本币贬值国家的货币。墨西哥比索将大幅走软，中国央行将允许人民币贬值，不过贬值幅度将小于其他货币。

5、政治阻力已显现：由于供应链中断的几率较大，该提案可能被否决，由不引发类似汇市影响的方案取代，不过美元将至少在明年年初升值。

汇通财经易汇通行情软件显示，北京时间13:38，美元指数报103.00/02。