新加坡债券违约仅“牛刀小试”，2017年亚太或现更多案例

汇通财经APP讯——

虽然在2016年，全球资源类大宗商品价格温和反弹，但包括毕马威和Hogan Lovells Lee & Lee等在内的重组专家认为，2017年将有更多的亚太大宗商品和航运企业陷入债券违约的困境。


欧华律师事务所(DLA Piper)称，鉴于利率上升和当选总统特朗普可能大刀阔斧调整国际贸易政策，未来债券市场不会波澜不惊。彭博编译的数据显示，地区性的非银行借贷机构面临总额764亿美元的美元债券，这些债券将在2017年到期；这一数字相比今年到期的多出24%。

虽然自特朗普胜选后，油价已经跃升了17%，但目前油价依旧仅为2014年时的一半左右；彭博大宗商品指数显示，整体的资源价格已经从2008年全球金融危机前的峰值下挫了64%。依赖航运和石油服务企业的新加坡经济首当其冲受到价格下降的影响，因为当地企业规模较小且利用政府支持的能力不够。

Hogan Lovells Lee & Lee合伙人Andy Ferris称，新加坡出现的状况可能会在东盟和其他亚洲地区国家上演。那些行业面对的一些基本问题不会消失。大宗商品部门的许多公司债务高企，收益低下。

2016年，新加坡5家企业的债券违约额接近6.91亿美元。毕马威称，在截止9月30日的三个月房价跌幅创下7年多高位后，违约现象可能扩大至新加坡的房产开发商。中国过热的房地产市场在11月降温因政府推出了限购政策。

到期应付款
彭博编译的数据显示，亚太地区的地产公司面临着87亿美元的债券应付款，这些债券将在2017年到期，而能源相关企业需要偿还的债务为120亿美元。

彭博编译的数据还显示，大宗商品贸易商Noble Group 2020年到期的美元债券本周一(12月26日)的交易价为84.2美分；石油生产商 MIE Holdings Corp2018年到期的美元债券交易价为83.3美分。

毕马威新加坡重组部门主管Graham Martin称，他预计亚洲石油服务和航运公司将出现更多违约案例。他还预计2017年印尼将成为资产重组的热门市场之一，因煤价下滑使当地相关企业陷入困境。

欧华律师事务所亚洲区重组和特殊情况部门主管Mark Fairbairn表示，新加坡的问题是“问题企业的集合”。他还补充说新加坡的情况可能是石油服务行业更多违约即将到来的先兆。

疲软的大宗商品
Mark Fairbairn预计因利率走高且特朗普可能发动贸易摩擦，将有更多的亚洲企业陷入违约。

在11月中旬于北京召开的一次会议后，中国政策制定者表示控制金融风险以避免资产泡沫将是2017年的一个优先事项。Hogan Lovells的Ferris称，“固有的政府支持”可能将逐渐退出。今年至少28个在岸债券已经违约，去年这一数字为7个。

Ferris认为，一些迹象表明，2017年亚洲债券市场将出现更多的违约案例。