【前瞻】2017年黄金、原油和美元将走向何方？

汇通财经APP讯——

毫无疑问，2016年是充满意外的一年。


最大的意外是虽然之前几乎所有人都预计英国不会脱欧，但事实却恰恰相反——英国选民投票决定脱欧。之后几日金融市场陷入了动荡，英镑出现大幅贬值。接下去就在市场似乎已经重新站稳脚跟之时，美国大选的结果再次让市场大吃一惊——特朗普成为了美国第45任总统。

美联储在12月加息并不令人意外，令人意外的是美联储的加息决定居然拖了这么久。2016年12月的加息是自2006年底以来的第二次，美联储在2015年底时曾暗示其可能在2016年加息4次。

对市场来说，2016是多事之年。今年1月4日，上证综指的大幅抛售延续了始于2015年中的股市崩溃。对中国经济可能放缓以及人民币贬值驱动的担忧驱动了股市下跌。虽然政府的干预稳定了市场，但2016年对中国市场来说绝不平静。

今年2月原油价格触及2003年5月以来的最低水平26.21美元/桶。2月中旬道琼斯指数下挫10%。

大宗商品和基准指数的复苏均表现良好。当前原油价格在53美元/桶左右，道琼斯指数则屡创新高，接近2万点纪录高位。

鉴于类似英国脱欧等风险事件，具有避险属性的黄金被许多人看好。金价一度在7月时触及2016年高位1375.28美元/盎司。许多人预言贵金属的“春天”来了，但似乎事实并非如此，之后金价走势磕磕绊绊，当前价位处在11个月最低水平1130美元/盎司附近。

汇通网集团市场今年也是意外不断。2016年初美元走势疲软，美元指数一度在今年5月2日触及其2016年低点92.62。但今年下半年剧情出现大反转，美元开始大幅反弹，当前美元指数徘徊于103.00附近，这一价位为2002年12月来首见。

在外界等待美国下一任总统的就职典礼，且市场继续受益于特朗普当选效应之时，Investing.com邀请了该网站几位最受欢迎的作者来告诉投资者他们是如何看待2017年市场的。

本文主要涵盖对大宗商品和货币的预测。

Ellen R. Wald博士：油价将企稳；页岩油生产、能源投资将复苏
2017年油价应该会最终企稳。于11月底召开生产会议的石油输出国组织(OPEC)达成了减产协议，也许减产协定永远不会得以完全实施，持续的时间也不会很长，且还面临着许多难题，但毕竟朝着提高油价并促进市场再平衡迈出了重要一步。

即将上台的特朗普政府可能对伊朗施加新制裁也利好油价，这将使外国企业在伊朗进行石油投资时将“三思而行”，减少市场的原油供给。从OPEC和俄罗斯那里传出的消息将使油价上升，而对伊朗的新制裁可能使2017原油最低价达到至少55美元/桶。

将在2017年底或2018年初进行的沙特阿美IPO预计将取得成功。理由是该公司运行情况良好且其控制的石油资源具有极高价值。然而，投资者需要理解该公司在IPO后将依旧由沙特人运营，投资者不过是凑凑热闹而已。

美国方面，一些页岩油厂商将因为更高的油价而重获新生。新政府政策的改变将给无数能源相关的投资和企业带来商机。对美国大大小小的生产商来说，进行石油钻探将更加容易。包括管道在内的能源基础设施项目也将见到新的可能性。不过如果管道再次受到青睐，作为石油运输方式的铁路将遭到损害。

和去年的情况一样，安全的预测是：

鉴于持续的低油价(相比2014年时112美元/桶的价位)、对气候变化的热情下降以及共和党入主白宫，长期来看投资者应该警惕可再生和清洁技术。即便价格企稳，但油价距离升至高双位数尚需一些时间。

另外，全球情绪开始正转向对抗气候变化的恐惧。特朗普已经多次称他支持“所有形式”的能源，但投资者应当预计美国税收代码的任何改变都将伤害替代能源和电动汽车公司初创企业。能源部也可能更改或减少其类似风险投资的行为，降低对替代能源企业的财政补贴。

投资者也可以考虑风险更大的美国以及印度的炼油项目。虽然印度不可能因能源消费目的成为下一个中国，但现在印度已经是世界第三大能源消费国，且印度尤其需要增强其炼油产能。

美国炼油商也需要进行升级来应对页岩油的生产。预计2017年美国石油出口将升高。

Matthew Ashley：2017年英镑、欧元、澳元可能受到攻击
未来一年，地缘政治力量和缓慢的GDP增速可能统治市场；主要货币中英镑、欧元和澳元是受上述因素影响最大的。2017年，这三大货币价格可能显著下滑。

先谈谈英镑，英国脱欧的影响将贯穿全年。脱欧协商消息的市场影响力将和央行利率决议以及GDP增速的一样大。“硬脱欧”的预期将拖累英国经济和英镑。硬脱欧的经济代价预计在每年660亿英镑左右，且可能削弱英国长期GDP增速，削弱的幅度最高可以达到9.5%。

欧元2017年的境况也好不到哪里去。虽然英国脱欧对欧元区的负面影响没有那么明显，但是该地区面临的内部挑战可能抑制欧元价格。法国极右翼政党国民阵线的崛起将成为2017年欧元的心腹大患。该党派领导人马琳·勒庞曾表示要追随英国步伐让法国脱离欧盟。对欧盟来说，如果这一假设成真其后果将是灾难性的。如果我们已经吸取了英国脱欧和特朗普胜选的教训，那么如果有迹象显示马琳·勒庞将赢得大选，远离欧元将是明智的选择。

澳元2017年走势可能受该国经济衰退的威胁。近期公布的数据显示，澳大利亚GDP季率增速下降了0.5%，外界已经在猜测是否该国兴旺的采矿业无法提振经济。鉴于经济表现欠佳，市场预计2017年澳洲联储可能实施降息来刺激经济，而这将使澳元承受巨大的下跌压力。另外，澳洲联储降息的影响可能蔓延至邻国新西兰，迫使新西兰联储也实施降息。

Taki Tsaklanos：铜、原油、黄金、额外资产？请看市场晴雨表
我们的市场晴雨表(market barometer)关注所有的领先市场并给予投资者一种市场间动态的感受。投资者需要明白一点市场不是在真空中运动，各个市场是互相影响的。

目前而言，风险资产正处在看涨模式中：股票、收益、铜和原油长期而言均处在上升通道。另一方面，黄金和日元的长期趋势是向下走的。

市场晴雨表反映了给定时间点市场的状态。为了了解未来会发生什么，我们关注这个指标：20年期国债收益。

英国脱欧投票后，20年期国债收益降至底部。当时许多人的恐惧情绪升至最高。但同时也是风险的转折点。自那之后，风险资产的表现开始好于避险资产。股市屡创新高，铜价和原油价格上升，金价开始回落。

我们预计上述趋势将持续至2017年上半年。2017年夏开始，预计股市将开始修正，幅度可能相当剧烈。债券的吸引力将上升，但大宗商品显然不那么具有吸引力。

金价走势很难预估。如果黄金继续表现得像避险资产的话，预计黄金将步入长期的上行趋势。黄金面对的挑战是其两面性。一方面，黄金是避险资产；另一方面，黄金是一种通胀/通缩驱动的资产。在思考黄金走势时候需要考虑其他市场的动向。

Matthew Weller：看好美元，欧元兑美元将降至1.00下方
毫无疑问，2016年将因民粹主义的崛起而被历史铭记。从英国脱欧到特朗普胜选以及意大利宪法公投，广大底层民众用选票表达着对现状的不满。这些政治事件的影响将延续数年乃至数十年。展望2017年，欧洲各国的大选需要引起市场注意。

伴随德国、法国和荷兰大选而来的政治不确定性可能使欧元区在2017年陷入衰退。

美国经济和美元在2017年前景向好。当选总统特朗普将渴望通过实施大规模财政刺激(减税和基础设施支出)来改善其支持率并兑现竞选承诺。被期待已久的政府对GDP的贡献将在短期内支持经济增长和通胀，这将允许美联储加速货币政策的正常化。虽然财政刺激对经济的长期影响依旧有待观察，但预计欧洲和美国之间的经济分歧应该会最终使欧元兑美元降至1.00下方。