油价回升令沙特暂时松口气，经济可持续前景却仍存疑

汇通财经APP讯——沙特王国2017年度财政预算已经出炉，比较和对比沙特的2016年和2017年财政预算，显而易见的是，沙特将实行大量经济刺激政策，以确保OPEC成员国和非OPEC产油国遵守2016年末所达成的减产协议。

油价回升将留出更大财政支出空间

周三(1月4日)，加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)大宗商品战略全球负责人克罗夫特(Helima Croft)表示，由于油价低迷引发了一系列痛苦的财政紧缩，油价回升至50美元/桶将使得沙特国王将有更大空间扩大医疗保健、社会计划和基础设施建设的财政支出，以提振持续承受打击的民众士气。



这并不意味着沙特国王将放弃所谓的《愿景2030》计划，这是极具影响力的沙特副王储萨勒曼(Mohammed bin Salman)的独特创新理念；该计划旨在大幅削减沙特政府石油收入，以实现沙特石油依赖型经济的转型；其中包括截止2020年，实现沙特政府的财政预算平衡。

在短期内，这意味着高企的石油价格和以往一样重要。

克罗夫特表示，考虑到油价上涨则意味着放宽对财政支出的限制，2017年的财政预算将成为今年沙特能否遵守减产协议的另一标志。值得指出的是，油价上涨至50美元/桶将无疑提供给沙特更多的财政喘息空间，但这并不足以使得沙特在2017年避免财政赤字。

油价年底反弹促使布伦特原油2016年内上涨超过50%，而美国WTI原油上涨超过45%。布伦特原油价格超过56美元/桶，美国WTI原油价格超过53美元/桶，布伦特原油和WTI原油自去年2月的十年低点以来已经上涨近一倍多。

财政赤字风险仍不可小觑

几大主要的非OPEC产油国同意在12月减产，这是OPEC成员国和非OPEC产油国自2001年以来首次达成联合减产协议。此前沙特被视为OPEC努力向全球市场进行石油倾销的“带头大哥”，以此惩罚美国和其他地方的高成本产油商；而11月，沙特则承诺将减产超过48.6万桶/天。

虽然沙特似乎将坚持实现在2020之前，实现财政预算平衡的目标，克罗夫特指出沙特官员似乎更为强调削减经济转型的社会成本，其中财政预算支出同比增长8%，其中包括资助建设38所新医院和两所医疗中心的卫生保健与社会发展的更为大额支出，投入建设几个新的体育中心，以及将增加基础设施和交通支出。



克罗夫特表示，预算假定财政收入将增长31%，包括石油收入增长46%，而这正是沙特国王重视油价走高和竭力希望2017年OPEC将切实履行减产的进一步暗示。

克罗夫特注意到沙特民众对于削减补贴、取消项目、延迟付款给承包商、以及削减公务员薪酬福利的不满甚嚣尘上，因此沙特国内的额外支出将很有可能下降。特别地，民怨直指那些呼吁采取紧缩的财政政策的西方经济顾问。

克罗夫特表示，与此同时，这些紧缩财政措施(削减15.6%的财政开支)将有助于削减2016年沙特财政赤字。

当谈及2017年沙特财政赤字，克罗夫特表示这将取决于沙特在军事和安全上的具体开支，而这也正是近期经常超支的项目。