机构:价值型ETF好景不长,投资者应谨防意外

敦敏 2017-01-11 02:31 来源:【原创】
本文共470.5字  |  预计阅读: 2分钟
汇通财经讯——1月10日,Evercore ISI量化研究主管Abhra Banerji称,虽然当前瞄准价值型股票的交易所交易基金(ETF)赚得盆满钵满,但购买那些投资组合的人应该扣上他们的安全带,因为前方的道路可能并不平坦。
汇通财经APP讯——

瞄准价值型股票的交易所交易基金(ETF)赚得盆满钵满。但购买那些投资组合的人应该扣上他们的安全带,因为前方的道路可能并不平坦。

彭博编译的数据显示,投资者投入价值ETF的资金相比其他任何类别都要多,这种情况已经至少持续了11周。在上周的四个交易日中,价值ETF吸收的资金达110亿美元,这一数字是前一周的近三倍。价值ETF追踪那些市场定价低于其收益或资产水平的股票。

不过每位正在庆祝价值回报的人也正面临一个可怕的现实:近来(回报)结果没有赶上投资者的热情。彭博投资组合分析的数据显示,市场中性价值的两日回报率录得5年多来最低水平。
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Evercore ISI量化研究主管Abhra Banerji称,上周回报率出现波动,人们可能在问是否到了撤回资金离场的时候。

价值的复苏始于2016年中,2016年10月创下两年多来最佳月度回报。转折点的到来以动量因素及其近亲——增长为代价,几乎每个市场中,价值指数均超越了增长。

对冲基金助力
Evercore ISI称,2017年对冲基金头寸配置已经帮助推升了近期的价值因素回报。2016年,对冲基金变得越来越依赖表现势头好的股票。的确,Evercore编译的季度申报数据显示,至2016年11月,动量和价值之间敞口的差距录得六年来最大值。自那之后,由于回报滞后,两者之间的差距减小。

但价值仍旧难以维持一个长期不间断的向好态势。其中的一个因素是高度的周期性,因而回报率通常起伏不定。彭博投资组合分析的数据显示,在截至上周五的四个交易日中,通过维持相对不变,市场中性的增长超越了价值,价值则下滑了0.8%。

Banerji警告称,投资者应当预计上周的情况将在今后一段时间继续上演。

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