冈拉克：美债收益率上3%将是美股牛市终点，逃顶需及时

汇通财经APP讯——美国知名双线资本的对冲基金创始人、新“债王”冈拉克(Jeffrey Gundlach)周二(1月10日)表示，尽管美股仍存上行空间，但投资者仍应减持部分美股，增持其他市场股票，尤其是印度和日本等国的股市。



冈拉克重申，很多其他国家股市表现也比较强劲，且比美股便宜，因此在近期美股横盘整理之际，投资者可以多样化自己的资产组合。

冈拉克指出，印度和日本股市相对而言更具吸引力。他认为，2017年美元可能不会如市场预期的那样继续走高，这对新兴市场及其他发达国家来说，无疑是一大利好。不过，冈拉克担心，欧洲政治风险，如法国、荷兰大选可能会给欧洲经济增添变数。

此外，冈拉克称，特朗普上任后，政治不确定性升至历史高位，若投资者意识到特朗普的大规模刺激计划将落空，那么失望情绪将导致美股抛售压力涌现。即使特朗普政策得以落实，短期内料利好经济；但长期而言，减税、增加支出等举措料致国内债务水平高企，同时激进的贸易政策可能导致贸易业萎缩，经济面临下行风险。冈拉克预计2017年美联储将加息两次，最多可能三次，第一次加息可能发生在六月。

若十年期美债收益率升至3.0%，股债牛市都料终结

特朗普11月8日胜选后，10年期国债收益率跳涨，12月15日涨至这波高峰2.5967%；7月8日曾创下历史低点1.3579%。目前10年期美债收益率为2.38%。



冈拉克警告称，若10年期美国国债收益率升至3%以上，可能给美股带来麻烦，债券牛市也将终结。2017年10年期国债收益率触及3%的可能性很大。

他补充说，企业债也将遭殃，因为届时投资级企业债与高收益债流动性都将遭受明显冲击(高收益债是债信较差、但殖利率较高的企业债，俗称垃圾债)。

而“债王”格罗斯(Bill Gross)周二(1月10日)则表示，投资者应当关注10年期国债收益是否升至2.6%上方，这一点相比道琼斯指数突破2万点更重要；收益率升破2.6%标志着三十年债券牛市的终结。