新债王冈拉克:2017年全球经济与市场格局将天翻地覆

陆行 2017-01-17 14:18 来源:【原创】
本文共1210字  |  预计阅读: 5分钟
汇通财经讯——美国专业财经周刊《巴伦周刊》2017年度圆桌会议上,多位投资名人预测,2017年对于市场,甚至整个世界来说都将发生天翻地覆的变化。高盛策略师科恩表示,2017年很多事情会重现,通货膨胀重新增加,国债回报率重新提高,股市下滑等等。美国“新债王”冈拉克对未来股市、债市走向做出预测,可作为2017投资路线参考。
汇通财经APP讯——美国专业财经周刊《巴伦周刊》每年都会请投资界名流参加圆桌会议,畅谈经济形势和投资策略。投资名人们预测,2017年对于市场,甚至整个世界来说都将发生天翻地覆的变化。

高盛策略师Abby Joseph Cohen表示:“我们会打破很多既有趋势。2017年很多事情会重现,通货膨胀重新增加,国债回报率重新提高,股市下滑等等。而且,美国政府还会发生很大变化,政府可能会推动税收减免,监管改革等。”

今年,参加圆桌会议的有瑞士著名经济学家菲力克斯·祖劳弗(Felix Zulauf), 亿万富豪加百利(Mario Gabelli), 高盛分析师科恩(Abby Cohen)等。

而如果参考去年圆桌会议记录,会发现在其中,双线资本(DoubleLine)创始人、“新债王”冈拉克(Jeffrey Gundlach)也许是最有先见之明的人,因为他是唯一一个在去年就预测到特朗普能够赢得大选的人,并且也准确地预言了2016年股市和债市的走向、美联储加息的政策等。

汇通网总结了本次圆桌会议冈拉克的部分回答,可作为投资者2017年的投资路线参考。

图片点击可在新窗口打开查看

Q:美国通胀会迅速飙升吗?

A:在几个月前,美联储主席耶伦曾经暗示称,经济运行偏热并不是件坏事。但在失业率低、工资上涨、可能出现财政刺激时,通货膨胀可能超出预期。几年前,《格兰特利率观察家(Grant's Interest Rate Observer)》杂志创始人格兰特(Gim Grant)写了一篇文章,认为我们目前的经济环境和上个世纪四五十年代很相似。四十年代末,长期利率为2%到2.5%,通货膨胀率为2%。当时所有人都预测通胀率会涨,但通胀率一直保持不动;而在投资者们都放弃后,通货膨胀率上涨到了8%。通胀率的增长是始料未及的。

Q:你怎么看待美元走强?

A:美元走强就会抑制通胀率上涨,这对债市是有利的,而疲软的美元对债市不利。必须注意到,特朗普曾说,尽管美元走强确实会有好处,但这实际好处并不会比预期更大。这可能会是特朗普将要让美元上涨的预示。

Q:你如何看待市场风险?

A:人们目前低估了损失风险。

Q:目前德国可能是欧盟最大的获利者,你怎么看?

A:确实如此,但德国人还没明白这一点。根据皮尤研究中心(Pew Research Center)的民调显示,38%的德国人并不支持欧盟干预经济事务。法国和意大利则有三分之二以上的人对欧盟不满。这一数据相当庞大。

图片点击可在新窗口打开查看

Q:2017年,美国会出现哪些困难和惊喜?

A:目前市场负面情绪逐渐转正,而特朗普对市场情绪的影响是我所见过最大的。我担心市场情绪可能也会同样迅速地反向变化。

特朗普的支持者们期待他能够带来改变,增加收入,让美国“再度强大”,可是如果到7月或8月,特朗普的工作毫无成效,并没有发生积极变化呢?再加上那时利率可能也正好上涨,那么市场情绪可能就会发生巨大的负面变化了。

Q:债券是否已经处于泡沫?

A:一些人认为债券处于泡沫,而且他们所持的债权过多。我同意这一观点。但是,其实凡是动量驱动的东西都是处于泡沫中的。

Q:未来12个月的投资组合构建?2017年投资什么最佳?


A:建议做空德国国债,因为它风险很大,且没有回报预期。同时,投资组合应该尽量避免通货紧缩型的交易,这在过去很长一段时间都适用。

Q:2017年美股走向?

A:在2017年中,股市可能能再涨10%。但是经过缓和过程后,债券回报率会再度上涨,10年国债回报率可能增至3%甚至更高一点。这会促进股市修正。全年标普500指数可能会略微下滑。

图片点击可在新窗口打开查看

Q:2017年底标普指数会如何?

A:在过去六七年,尽管出现过量化宽松政策和利率增长政策,但美国GDP增长始终稳定在2%。2017年我认为我们可能打破这一定局,而在2018年GDP增长率则必定变化,同时通货膨胀急速增长。这一前景对股票估值来说是不利的。

2017年上半年,我认为股市会涨到新高,但随着利率上涨,股市会下降。全年股市会出现个位数的下降。

Q:你预测明年的圆桌会议,我们会关注什么问题呢?

A:(再度卷土重来的)欧元区危机。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与汇通财经无关。汇通财经对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证,且不构成任何投资建议,请读者仅作参考,并自行承担全部风险与责任。

下载汇通财经APP,全球资讯一手掌握

0

行情

欧元美元 1.1162 0.0001 0.01%
英镑美元 1.3320 0.0038 0.29%
美元指数 100.74 0.10 0.1%
美元人民币 7.05 -0.02 -0.23%
美元日元 143.89 1.27 0.89%
现货白银 31.144 0.381 1.24%
现货黄金 2,621.99 35.38 1.37%
美原油 71.25 0.09 0.13%
澳元美元 0.6806 -0.0007 -0.11%
美元加元 1.3567 0.0009 0.07%
上证指数 2,736.81 0.79 0.03%
日经225 37,723.91 568.58 1.53%
英国FT 8,229.99 -98.73 -1.19%
德国DAX 18,720.01 -282.37 -1.49%
纳斯达克 17,948.32 -65.66 -0.36%
Baidu
map