欧洲央行会议前瞻：五大要点看透德拉基心声

汇通财经APP讯——北京时间1月19日晚20:45，欧洲央行将公布利率决议，21:30欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)举行新闻发布会。在这2017年首次新闻发布会上，德拉基将不得不再次面对那些困扰了他去年一整年的老问题。

欧元区最大经济体德国上月通胀率上升1.7%，对欧洲央行宽松货币政策的不满加剧。德国政客、经济学家和投资者们都急切地想知道，欧洲央行何时才能开始放缓或停止其备受争议的债券购买计划，即量化宽松项目(QE)。任何缩减QE的消息都将引起金融市场波动。

欧元区近期政治不稳定因素频发，德国、法国、荷兰等多个国家将在今年举行大选，英国将会和欧盟开启脱欧谈判，同时大洋彼岸的美国在特朗普上台后可能会面临经济政策变革。面对着种种不确定因素，德拉基会如何应对呢？今次新闻发布会德拉基会如何回答这些“老问题”呢？多位经济学家对此作出了预测，汇通网对投资者做出总结。



一、本周欧洲央行可能采取什么措施？

欧洲央行应该会尽量求稳。2016年12月欧洲央行刚刚宣布要延长QE时间，但从4月起缩减债券购买规模，从每月800亿欧元减少至600亿欧元。这之后欧洲央行应该不会有太多政策变动。多位经济学家都认为，德拉基会保持政策稳定。德拉基可能会重复他此前传达的讯息，即经济正在发展，但还需要政策支持，如果未来经济状况恶化，则需要加大政策刺激力度。

二、欧元区经济恢复了吗？

欧元区经济正在恢复。据商业调查显示，2016年12月，欧元区经济活动激增达到5年来高点，失业率达到7年来最低点。信贷市场依旧强劲，欧元逐渐贬值至与美元平价，而这有利于欧元区的出口。这些情况似乎都说明欧洲央行在12月做出的决策正确。

三、QE何时能结束？

这就是德拉基今年要面临的最关键问题了。目前来说，欧元区通胀率还没有达到欧洲央行2%的目标。核心通胀率（不包括能源和食品价格）还低于1%。

不过如果欧元区经济能够继续恢复，通胀率也会持续上涨，欧洲央行也将需要考虑停止QE项目。德拉基目前表现的很谨慎，他回避了这一话题，称在政策会议上尚未讨论过这个话题。



在今晚的新闻发布会上，他可能会避免过早地提到停止QE的话题，并且重申欧洲央行的独立性，以此作为对德国政治压力的反击。

四、欧洲央行还会有什么计划？

经济学家们认为，在今年夏天以前欧洲央行应该不会考虑停止QE项目。不过，欧洲央行可能会采取一些中间步骤。比如，德拉基可能会放出信号，表示欧洲央行不会再次降低利率；或者像12月一样暗示QE项目该逐渐放缓。

五、欧洲央行会如何看待特朗普问题？

特朗普此前曾表示，将会实施大量财政刺激计划，可能设置贸易壁垒，本周还惊人地表示他认为美元汇率太高了。过去，德拉基拒绝对美国可能发生的政策变化发表评论。而本次，德拉基可能会表示，目前有汇率战的风险，以及最近贸易保护主义开始抬头。