从产油国减产到特朗普，押注油价上涨头寸创出纪录新高

汇通财经APP讯——投资者预计产油国减产的计划将平衡原油市场，同时通胀回升的恐惧迫使其寻找应对措施，对冲基金对油价上涨的押注头寸达到了有史以来最大。



根据监管机构和交易所的数据显示，投资者建立的多头头寸价值相当于10亿桶原油，而空头头寸的价值仅为1.11亿桶。

这种单边的押注使得投机者持有的原油净头寸(包括美国原油和布伦特原油)达到了8.85亿桶，创下了纪录新高。


(对冲基金持有美国原油净头寸）

这一大规模的头寸可以满足全球超过9天的原油需求。一些投资者开始担心，如果交易商通过减持头寸锁定利润，油价将因此面临下行压力。

自年初以来原油价格保持相对稳定的状态，投资者的赌注也在增加，这其中也包括大型宏观基金的参与。美国原油期货年初以来下跌了2%，不过自去年OPEC达成减产协议以来仍录得16%的升势。



路透1月31日公布的调查显示，OPEC 1月石油产量料下降逾100万桶/日，八年来首个减产协议的执行有了个良好的开始；产油国同意的减产参照水平多数为2016年10月的产量，与之相比OPEC成员国已减产95.8万桶/日，承诺减产数量为116.4万桶/日，相当于已完成82%；减产承诺兑现80%的成绩，大幅超越了上一次在2009年减产协议起步时的60%。

俄罗斯等其他产油国也已承诺日产量减少60万桶。俄罗斯称，在12月至1月间每天削减约10万桶，降至1111万桶/日。

市场也在关注美国总统特朗普的相关政策。特朗普关于降低税收、放松管制和增加基础设施支出的计划促进了对美国经济增长的信心，但也引起了人们对通货膨胀的担忧。这可能会导致基金购买石油作为保护措施，以对冲成本上升的风险。

Ashburton投资公司全球能源基金经理Richard Robinson表示，能源可能是唯一一种能真正对冲意外通货膨胀的商品。

一家对冲基金经理表示：“预计未来几个月的库存会下降很多，但价格不足以促使更多的投资，问题是为什么价格不是更高。”

交易者密切关注石油期货价格曲线的形状，因为它表明即使现货价格相对稳定，市场也可能收紧。整个曲线不再是在期货溢价——远期价格高于近期价格，这将显示市场处于供应过剩的状态。