特朗普行情在债市延续 资本纷纷看好垃圾债

汇通财经APP讯——由于押注特朗普对于刺激经济，减少收税和监管的承诺，投资者纷纷购买由美国公司所发行的垃圾债券。垃圾债券（junk bond；junk），也称为高风险债券，是指评信级别在标准普尔公司BBB级或穆迪公司Baa级以下的公司发行的债券。

自2016年12月初以来，有超过100亿美元的资金流入投资垃圾债券的基金。对垃圾评级债券的需求的增加让这些债券的收益率下降到10%以下。

3c评级公司的债券是垃圾债中评级最低的，不过自今年年初开始，这些债券的发行已经上涨了大约三分之二，年初时这些债券的平均收益率为21.7%。一般随着债券的价格上涨，债券的收益率会下降。

目前债市的火爆让高风险评级的公司有更多的融资机会。今年至今，高风险评级公司在美国融资已经达到了410亿美元，其中包括为旧债券进行的重新融资。

受新政策和市场风险情绪影响，投资者如今更加愿意承担风险。但在乐观的同时，有一件事却不能忽视。根据评级机构穆迪的数据，接下来5年里，将会有1万亿美元公司债面临到期，届时发行债券的公司需要面临偿还债务的压力。到期的高峰出现在2021年，那一年将会有4000亿美元的债务到期。


特朗普行情让投资者涌入风险资本，并且将风险溢价降低到2014年的水平。投资者和策略师都认为低公司税收和监管减少会给公司更大的自由，并且让公司获得更多的利润。

高收益和投资级别公司的债券的风险溢价是通过债券收益率与美国基准10年期国债收益率之间的利差来衡量的。近期它们都出现了下降。一年前商品价格快速下滑并且中国经济减速造成市场动乱的时候，利差最高达到了650基点。