市场欢呼雀跃还是粗鲁觉醒，特朗普国会首秀将揭谜底

汇通财经APP讯——美国总统特朗普周二(2月28日)将赴国会演讲，这成为市场了解特朗普经济政策一个重要窗口，市场希望从特朗普国会首秀获得更多财政刺激线索。如果如愿以偿，市场将会有积极的反应，反之将粗鲁觉醒。



而从美国前总统的演讲中，预计特朗普将主要传达三个主要信息：对美国总体情况的评估、希望国会未来几个月通过其相关立法法案、全球战略远景。

在特朗普上任满一个月之际，本次演讲被全球投资者密切关注。这也是股票市场的兴趣所在，自特朗普胜选以来，美国股市接连创出纪录新高。

如果特朗普的发言与过去市场对经济发展的预期相一致，那么市场将会有积极反应。而相关的政策细节很重要，市场将关注特朗普在立法议程上提出的任何澄清，以及他如何处理与美国贸易伙伴的关系。

而迄今为止，由于特朗普新政缺乏相关细节，这一事实已经在一系列资产价格上有所反应。美元指数已经从1月初触及的十四年新高回落，现货黄金也大幅反弹。



(1.美联储在杰克逊霍尔鹰派言论后；2.特朗普胜选；3.强劲美国经济数据；4.美联储加息；5.特朗普新闻发布会令市场失望)

特朗普在上一次新闻发布会上称，政府遗留了一团糟糕的问题，对投资者关注的财政刺激措施并没有给出更多的线索。

欧洲和美国经济数据以更好的势头发展，市场对全球经济增长以及通胀回升的预期上升，美国经济增速料超2%，通胀也将逐步靠向美联储2%的目标。

然而经济前景并未一目了然，与总统一样，市场担心工资增长放缓、劳动参与率过低、过度的不平等、生产力低下以及技术变化对工作的影响。

阻碍增长的结构性阻力的持续存在是市场关心特朗普三个经济主题的原因：税收改革、放松监管以及基础设施建设。具体措施的细节以及时间表将对市场产生广泛影响。

特朗普2月初在会见美国航空业高管时表示，他的政府将在“接下来两到三周”宣布“税务方面的大新闻”，从时间上推算，特朗普很可能在周二的国会演讲中透露更多的详情。

美国和其他国家的经济互动存在微妙的问题，到目前为止，市场已经习惯了这样的观点，尽管偶尔有贸易保护的措辞，但仍以公平作为指导原则，仍是自由贸易。市场预计，这可以在不扰乱价值链、摧毁北美自由贸易协定以及对中国和墨西哥征收重税的前提下实现。

美国当局口头干预强势美元的可能减弱美元过度升值的风险。上周的美联储纪要提及到强势美元，这是继美国总统特朗普之后，美元再度被推上风口浪尖。

由于市场受到预期的驱动，资产价格的估值已经反映了这一情况。投资者对更强劲经济增长以及企业受益的预期，股票和公司债券大幅上升。



如果特朗普在周二的演讲中并没有验证市场这一乐观预期，市场可能会相当粗鲁地觉醒。