美国增产油价承压修正，多头持仓大增或孤注一掷

汇通财经APP讯——
原油价格周二(2月28日)小幅回落，美国原油主力合约刷新两个交易日低点53.84美元/桶；近日美国等地的原油出口上升，令油价承压回调；但上周美国原油库存增幅降至数月来最小，彭博调查也由中性转为看多；CFTC持仓数据显示，原油投机性净多头升至2009年来高点，再结合成交量分析，原油多头可能上演最后的疯狂。



★供需：新增原油供给即将涌入市场，或一定程度上抵消OPEC减产影响★
北京时间上周六(2月25日)公布的数据显示，美国截至2月24日当周油服贝克休斯石油钻井总数增至602口，前值为597口。美国石油钻井总数持续增加，进一步加剧了市场对油市供给过剩的状况难以改变的担忧情绪。

此外，据外媒报道，美国EIA数据显示，美国上周对全球市场的原油出口量达到120万桶/日，较此前一周增加20万桶，较四周平均水平多出约35万桶，超过了OPEC成员国阿尔及利亚，厄瓜多尔或卡塔尔的1月的日产量，这是美国近几年来出口首度突破100万桶/日。



标准普尔全球全球能源全球主管埃恩斯伯格(David Ernsberger)上周指出，新原油供给的阴影正在逐渐逼近市场，它不仅来自伊朗，也来自美国；我们正关注的是，随着时间临近第二季度，那些新增的原油供给将于什么时候进入市场，以及它是否会打压原油价格。

展望2017年，越来越多的页岩油生产商将因为更有利的定价被吸引回市场；然而，标普全球平台的Ernsberger指出，由于产品缺乏统一性，页岩油的影响难以准确预测。

汇通网指出，页岩油生产商的盈亏平衡点波动于50-60美元区间，随着来自美国、伊朗以及其他未加入减产计划的产油国的产量上升，可能会一定程度上抵消OPEC减产的影响；但即便如此，预计油价年内仍有可能上测60美元关口。

★持仓：原油净多头头寸升至多年高位，多头或上演最后的疯狂★
美国商品期货交易委员会(CFTC)最新公布的报告显示，截止至2月16日至2月21日当周投机者持有的原油投机性净多头增加48151手合约，至556607手合约，达到至少是2009年以来的纪录最高水准。



与此同时，汇通网指出，我们注意到周线上，美国原油主力合约上周成交量与前一周基本持平；在油价涨势受阻，成交量小幅增加，而原油持仓大幅增加，这意味这多头可能上演最后的疯狂。

但我们必须注意到，随着多头头寸达到创纪录的高位，当前投机性多头头寸与空头头寸之比接近7:1，一旦多头久攻不下，可能触发平仓结利，导致油价回落。

★库存：原油库存增幅放缓，油价短线压力减弱★
不过油价上周五大跌，因美国能源信息署(EIA)的数据显示，美国原油库存连续第七周增加，上周原油库存增加56.4万桶。

澳新银行在报告中指出，这是过去数月内的最小增幅，如果进口降低和库存增幅收窄的趋势持续数周，那或许就意味着OPEC领头的减产开始产生影响。

自去年11月石油输出国组织(OPEC)与其它产油国达成减产协议以来，市场一直受到支撑，波动限于4-5美元的狭窄区间内。

★市场预期：彭博调查转为看多，但多家机构仍立场谨慎★
彭博社上周五（2月24日）公布的调查结果显示，原油交易员与分析师转而看涨本周美国原油价格走势，此前交易员连续四周看平下周油价走势；在接受调查的38位交易员与分析师中，16人(42%)看多，9人(24%)看空，13(34%)人看平。

据路透报道，巴克莱预计2017年布兰特原油价格为每桶57美元，美国原油价格为每桶56美元。

巴登-符腾堡州银行(LBBW)分析师将年末布伦特原油价格预估下调5美元至每桶55美元，称原因为美国产量增加和技术因素。

据道琼斯消息，普氏能源资讯今年在伦敦召开的石油和能源论坛上，几百名与会代表投票的结果显示，大部分与会人士认为2018年2月油价将处于55美元-65美元/桶区间内(即中间价位60美元左右)。