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布朗兄弟哈里曼银行(BBH)分析师周一(3月6日)指出,此刻欧洲充斥着政治声音,而采购经理人指数(PMI)稳健,且有证据表明物价压力正在上升,那么欧洲央行还会调整其政策措举吗?
当下各界对欧洲政局的焦虑情绪依然高涨,且近乎做任何抉择时都要考量一二。自上周法国与德国2年期和10年其国债收益率均缩小以来,目前法国这两种国债收益率已超过德国。法国10年期国债收益率已接近峰值20个基点,而2年期国债收益率也已收窄约13个基点。
但法国大选也可能有一个主要的转折点,四面楚歌的菲永可能退选,并被支持率很高的朱佩换下;此外,勒庞也深陷泥潭官司缠身。最近的民调还显示,荷兰民粹主义党派支持率也有所下滑。
更为值得注意的是,在利率上升的环境中欧洲经济货币联盟国债利差却在收窄。国债利差往往对利率整体变动方向更为敏感。同时,不只有德国,法国、荷兰、意大利、葡萄牙、和爱尔兰都可以以负利率借贷两年;事实上,几乎所有欧元区成员国,在救助希腊时,借款两年都有收益。
该行还指出,欧洲央行可能在前三季度都将按兵不动。欧洲央行行长德拉基很可能对最近的PMI数据感到欣慰,因为这表明该地区经济可能会略微加速增长。欧洲央行可能会更新其预测,以抬升经济增长和通胀预测值。但是,德拉基也可能会对1月的工业产出报告感到失望,因为他仍在呼吁结构性改革。
欧洲央行的通胀可信度仍将被冷落。整体通胀率上升很大程度上是因,更高的能源价格与季节性食品需求(天气寒冷)。欧洲央行许多委员已看淡了这种暂时性影响;相反,他们更为关注的是核心通胀率,但核心通胀率却仍在0.9%的谷底附近(最低为0.6%)。
该行还认为,在欧元区中,德国相对较高的通胀率不是一个紧迫性问题。这虽然不是其他国家赶超德国的最可取方式,但它却是一种可行的方式。
一个月以前,市场关注英国总理是否将于3月8日与9日正式触发脱欧第50条,但现在看来该时间框架是不可能的了,因为上议院通过了一项寻求保护欧盟公民在英国权利的修正法案。看起来脱欧程序比内容更为重要,正如一些官员感叹的那样,实际触发脱欧第50条可能会被推迟一周左右。
BBH:都是政治惹的祸,前三季度欧洲央行料按兵不动
晓小
2017-03-06 20:53
来源:【原创】
本文共548字 | 预计阅读: 2分钟
汇通财经讯——布朗兄弟哈里曼银行分析师3月6日指出,此刻欧洲充斥着政治声音,而采购经理人指数(PMI)稳健,且有证据表明物价压力正在上升,那么欧洲央行还会调整其政策措举吗?而该行分析师对此的回答是,欧洲央行可能在前三季度都按兵不动。
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