波动性的回归，恐慌指数将重回市场视野

汇通财经APP讯——衡量市场风险情绪的VIX指数今年以来的平均波动率仅为11.6，而去年平均水平接近16，长期平均水平接近20。此外，国债和汇率的波动也有所下降。



隐含波动性大多数是低的，因全球央行货币政策趋稳，实际的波动性也在减弱。

现在关于VIX的波动性争论声已经下降。VIX指数很少出现更低的情况，美联储下周加息几乎板上钉钉。而即将到来的荷兰和法国选举可能让投资者重新考虑股票估值，同时美国股市的牛市也持续了八个年头。

然而市场也存在一些结构性的波动，从一个概念到一类资产，比如银行和贸易等。

几个大型交易所的交易基金显示，大多数散户都在押注VIX指数上涨。

除了ETF之外，复杂的对冲基金，也在押注波动率的均值回归。而这些都有助于推动波动率的上涨。

VIX也显示出了季节性规律。季节性的规律显示，VIX在上半年普遍较低，特别是在第二季度，从下半年开始，VIX将从低位慢慢复苏，并在10月份达到年内高位，这也预示着VIX在接下来的一段时间可能会走高。



事实上，自2011年初以来，若通过“XIV”ETF押注波动的下降，每位投资者的年度收益率将达到惊人的32%。

另一方面，长期波动性ETF已经成为了财富流失的最大凶手。德意志银行(Deutsche Bank)看来，自2010年以来，流入的160亿美元中，实际已经蒸发了140亿美元。