摩根大通：法国大选不确定性不容低估，投资者应减持美股

汇通财经APP讯——

随着荷兰大选结束，民粹主义势力在该国议会大选中遭到失败，股票投资者近来喜形于色，纷纷加码股票仓位。不过，摩根大通发出警告称，现在是时候考虑对冲股市下跌的风险了。

该行驻纽约量化与衍生品策略师Marko Kolanovic表示，股票市场多头现在大批出脱的可能性比之前来的更大，投资者已经普遍低估即将举行的法国大选可能给市场带来的破坏性。他还认为，标普500指数需要下跌5%左右，那样多头入场才会显得较为安全。

无独有偶，本周稍早前，高盛公司下调了全球股市前景；Allianz Global Investors也发出警告，认为股市估值过高。在本周刚结束的荷兰议会大选中，威尔德斯领导的反移民极右翼党派未能获得胜利，市场认为，包括法国极右翼总统候选人勒庞在内的民粹主义政客未来前景不佳。

Kolanovic在周四发出的邮件中称，投资者应该减持美国股市仓位，增持新兴市场国家股票。不过他还表示，长期来看，投资美国股市还是十分具有吸引力的，投资者需要耐心等待更加的入场时机。

但Kolanovic进一步写道：“荷兰大选结束后，股市投资者情绪趋于更为舒缓，但是法国大选的不确定性丝毫不容低估，近期来看，股市走弱的可能性更大。”

最新的民调数据显示，法国极右翼总统候选人勒庞有望在大选首轮投票中获得27%的支持率，但她可能以逾20个百分点的劣势在次轮投票中落败于独立候选人马克宏。荷兰大选结束后，欧元区波动率指数VStoxx出现暴跌。

债券市场似乎受到了更多投资者的关注。即便近期收益率有所回落，法国国债仍旧相对德国国债具有更高的投资价值。